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研究所日报总结（2026年2月24日）

核心内容

本日报内容涵盖全球市场动态、利率汇率变化、A股市场表现、行业走势及风险提示，为投资者提供多维度的市场分析。

主要观点

1. 市场要闻

• 美国最高法院裁决：2月20日，美国最高法院判定特朗普基于《国际紧急经济权力法》所加征的关税无效，但未明确已征收的关税是否退还。随后，特朗普签署新行政令，基于122条款额外对所有商品加征15%关税。
• 裁决影响：该裁决主要针对美国政府对伊朗的关税政策，旨在防止总统权力过大，但未涉及其他关税，如对华加征的芬太尼关税（10%）和对等关税（10%），这些关税仍有效。
• 欧盟反应：欧洲议会国际贸易委员会主席表示将提议冻结与美国贸易协定的批准程序，直至获得适当的法律评估和美方的明确承诺。欧盟委员会要求美方就裁决进行说明，以避免贸易政策的不可预期性。

2. 市场回顾

• 全球股市表现：春节假期期间，美三大股指涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌1.41%，标普500微涨0.02%，纳斯达克指数上涨0.36%。欧洲股市整体上涨，英国富时100上涨2.28%，法国CAC40上涨2.23%，德国DAX上涨0.31%。恒生指数上涨1.94%，恒生科技上涨0.47%。
• 利率变化：节前最后交易日，中证10Y国债到期收益率上涨0.81BP至1.7961%。银行间R001和R007均价分别为1.2835%和1.5378%。
• 汇率波动：美元指数收于97.7425，假日累计涨幅0.91%。美元兑离岸人民币汇率收于6.8894，离岸人民币累计升值117个基点。

关键信息

3. 利率汇率

• 10年期国债收益率：最新值为1.796%，较前一交易日上涨0.81BP。
• 美元兑离岸人民币：最新值为6.8894，较前一交易日下跌0.11%。
• DR007：最新值为1.426%，较前一交易日下跌9.98BP。
• 美元指数：最新值为97.7425，假日累计涨幅0.91%。

4. 全球重要市场

• 全球重要指数当日表现：根据图表5，全球主要股指涨跌不一，具体数据来源为Wind，银泰证券研究所。

5. A股市场

• 市场概况：A股总市值为113.89万亿元，较年初增加5.14万亿元。今年累计成交额为83.48万亿元，日均成交额为27,828.32亿元。
• 市场表现：万得全A指数当日下跌1.13%，收盘价为6,757点；上证指数下跌1.26%，收盘价为4,082点；深证成指下跌1.28%，收盘价为14,100点。其他指数如北证50、科创50、创业板指等也均出现不同程度的下跌。
• 市场成交变化：当日市场成交额为19,989亿元，市场换手率为3.43%。
• 融资余额：最新融资余额为26,293亿元（数据截至2026-02-12）。

6. 行业表现

• 涨跌幅排名前三行业：综合、国防军工、食品饮料。
• 净流入资金排名前三行业：电子、汽车、国防军工。
• 尾盘净流入资金排名前三行业：综合、石油石化、美容护理。
• 主题表现：当日涨跌幅排名前三的主题为中航系、半导体设备、通用航空。

7. 风险提示

• 政策力度不及预期：可能影响市场走势。
• 房地产市场调整超预期：可能对整体经济产生冲击。
• 中美紧张关系升温：可能加剧市场波动。

投资评级定义

• 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上。
• 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间。
• 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性。
• 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间。
• 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上。

信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001。
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