2024-02-22-中辉期货-有色及新能源金属晨报_10页_5mb

报告总体分析

本次报告由中辉期货发布，日期为2024年2月22日。核心观点汇总：美联储会议纪要显示其政策利率可能处于峰值，国内新基建政策和投资刺激增强了市场信心，国内风险偏好回升，推动有色板块回暖。尽管美降息预期走弱和经济压力存在，但国内政策支撑商品气氛。

宏观环境

• 美联储立场强硬，多数官员认为不适合作降息，美联储纪要支持这一态度，导致美债利率上升，黄金承压。
• 国内方面，上海和浙江出台新一轮新基建贴息政策和“千项万亿”工程，提升风险偏好。央行净回笼资金，但整体国内经济氛围积极。
• 全球要闻包括地缘风险对金价支撑，欧洲通胀和各国PMI数据需关注。

板块整体表现

• 有色板块气氛好转，文化有色指数涨0.25%。主要品种：沪铜涨0.44%、铝跌0.34%、锌基本持平、铅涨0.16%、锡跌0.64%、氧化铝涨0.34%、不锈钢涨0.8%。
• 市场短期受美降息预期抑制，但国内政策和宏观经济因素提供下行支撑。

具体金属分析总结

• 金银：美债利率走高影响黄金上涨，但美联储强硬纪要和地缘风险提供平衡。操作建议短线谨慎，中长多头持有，黄金关注475附近支撑。
• 铜：LPR降息超预期，国内供需双弱但政策刺激推升市场。铜震荡走强，建议多单持有，区间为67500-70000元/吨。
• 锌：节后库存累积导致偏弱，但价格区间为20000-21000元/吨，建议逢低试多。
• 铅：供需双弱状态延续，铅价小幅企稳，但需求恢复慢，沪铅区间15600-16000元/吨。
• 铝及氧化铝：电解铝库存低位支撑反弹，铝氧化铝紧平衡，操作建议逢低多配，铝价区间18800-19200元/吨。
• 工业硅：供应端受限（产能问题），需求恢复预期推动逢低买入，潜在机会风险需注意。

总体策略与风险

• 维持看多倾向，关注中国政策落地和美联储动向。
• 主要风险：国内需求不足、经济下行、地缘事件；建议投资需谨慎。

免责声明
本报告由中辉期货研究院编制，仅供参考，不作为交易建议，责任自负。