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报告摘要

A股市场总结（2014/08/22）

核心内容概述

2014年8月22日，A股市场整体呈现震荡下挫态势，但市场已有抵抗下跌的迹象，预计周五仍有反弹可能。市场多空分歧较大，成交量维持高位，显示市场参与热情未减。与此同时，国企改革成为市场的重要驱动力，被列为未来行情的主战场之一。此外，新一波IPO启动，对市场影响相对有限，且市场对部分个股的持仓情况及投资动向表现出浓厚兴趣。

主要观点与关键信息

市场走势分析

大盘震荡：周四市场整体呈现震荡下挫，但创业板表现较强，收中阳线。
技术形态：大盘形成似楔形或上升通道形态，周五走势将决定其是继续下跌还是反弹。
下周压力：下周将有11只新股发行，对资金面压力较大，预计大盘仅能盘整。
投资建议：建议顺势而为，关注市场反弹机会。

国企改革带来的投资机会

改革背景：自2013年三中全会提出新一轮国企改革以来，改革逐步推进，成为未来三年行情的重要驱动力。
改革逻辑：
- 央企改革：重点在于效率提升和反腐带来的经营改善，关注股权激励和业绩考核机制变化。
- 地方国企改革：强调资本运作和并购重组，尤其是资本集中到优势行业，推动经济转型。
投资思路：
- 大公司：关注效率提升和业绩改善，如石油、军工、金融等。
- 小公司：关注资产重组机会，已有25家央企子公司进行重大重组。
- 军工资产证券化：重点在核心军工资产和研究所改制，关注相关标的。
- 区域选择：选择上市公司较少、债务压力大、改革方案明确的区域，如贵州、重庆、福建等。
- “反向混合”：关注国企收购民企，实现资源与机制结合。

新股发行情况

第三批IPO启动：11家企业计划发行10.58亿股，募资86.13亿元，延续低发行价、低市盈率趋势。
市场影响：预计对二级市场影响有限，未来IPO将逐步常态化。

主力资金动向

社保基金调仓：二季度增持83家公司，新建仓38家，减持83家，关注具备成长性的新兴产业股。
基金持仓盈利：基金持仓股整体浮盈250.84亿元，其中6只个股贡献超过60亿元。
私募投资：私募现身291家公司，新进114股，部分公司投资金额超10亿元，但也有部分公司投资金额微不足道。

板块与个股表现

传媒股暴涨：受政策刺激，传媒股在8月18日和19日全面上涨，但整体估值较高，反弹空间有限。
智能家居：行业订单增长显著，机构积极调研，看好其未来发展。
LED行业：商务部拟提高关税，利好国产替代，关注三安光电、南大光电等。
上市公司炒股：169家公司涉足股市，部分公司收益显著，但也有亏损案例，提醒投资者注意。

重点个股分析

中国平安

持仓情况：基金持有41145.64万股，浮盈约14.69亿元。
基本面：综合金融集团，业绩稳步增长，拥有多个子公司。
投资建议：股价重估催化剂存在，给予“买入”评级，目标价62.01元。

万科A

持仓情况：基金持有128140.38万股，浮盈约12亿元。
基本面：中国最大住宅开发企业，销售稳定增长。
投资建议：财务稳健，维持“买入”评级，目标价11.69元。

贵州茅台

持仓情况：基金持有5582.39万股，浮盈约11.18亿元。
基本面：白酒行业龙头，具备独特工艺和稀缺性。
投资建议：给予“买入”评级，预计未来有估值提升空间。

美的集团

持仓情况：基金持有33704.25万股，浮盈约8.76亿元。
基本面：家电龙头企业，业务多元化，利润提升超预期。
投资建议：维持“推荐”评级，预计未来业绩持续增长。

海康威视

持仓情况：基金持有31925万股，浮盈约7.22亿元。
基本面：视频监控领域龙头，与乐视网合作拓展互联网业务。
投资建议：维持“买入”评级，目标价21元。

康得新

持仓情况：基金持有14138.53万股，浮盈约6.57亿元。
基本面：高分子复合材料平台型公司，成长空间广阔。
投资建议：维持“买入”评级，预计未来成长性突出。

机构荐股

康耐特（300061）：
- 行业前景广阔，受益于O2O模式兴起。
- 首次覆盖给予“推荐”评级，目标价15元，对应2015年45倍PE。
均胜电子（600699）：
- 整合欧洲机器人技术，契合制造业升级趋势。
- 维持“推荐”评级，目标价35元，对应2015年40倍PE。
京能电力（600578）：
- 在最悲观假设下，14/15年PE仍有安全边际。
- 维持目标价4.4元，对应14/15年PE为8.7/9.2倍。

总结

整体来看，A股市场在8月22日呈现震荡走势，但已有反弹迹象。国企改革作为长期利好，成为市场主战场，其带来的机会更加多样化。同时，新股发行和主力资金动向对市场有重要影响，需谨慎对待。部分个股如中国平安、万科A、贵州茅台等表现突出，基金与私募的持仓数据显示其成长潜力。此外，传媒股、智能家居、LED行业等板块也受到市场关注，具备一定投资价值。投资者应关注市场走势、政策导向和个股基本面，合理配置，顺势而为。

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