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国投证券固收定期报告摘要 (2024年7月6日)

本报告为国投证券股份有限公司版权持有，分析师包括尹睿哲、刘冬、赵心茹。

报告概述： 本报告是2024年7月6日发布的国投证券固收基本面监测体系定期报告的一部分，旨在分析当前经济指标对利率市场的影响。

一、基本面温度计概览 (概览一)

本周（6月30日至7月6日），监测体系中有63个高频指标更新。对其中50个指标计算当月同比后发现，利好与利空信号的数量分别为23个和27个。

• 利好信号主要体现于： 粗钢产量、商品房价格、土地成交面积以及多数工业品价格等。
• 利空信号主要体现于： 耗煤、商品房成交面积、地铁客运量、中国出口集装箱运价指数以及多数农产品价格等。总体偏向利空。

二、利率同步指标概览 (概览二)

本周利率监测的十大同步指标整体发出“利空”的信号，10个指标中有7个利空。与上周相比，部分指标信号出现变化：

• 发出利好信号的指标变化： 重点企业粗钢产量同比（6MMA）发出利好信号（当前值 -193%，低于前值 -18%）。
• 发出利空信号的指标变化： 美元指数、铜金比发出利空信号。
  具体指标分析如下：
  | 指标名称 | 本周值 | 对比前值变化 | 信号属性 |
  |-----------------------------------|--------------|------------------------|----------|
  | 挖掘机销量同比(6MMA) | -22% | 高于前值-33% | 利空 |
  | 水泥价格同比 (同比) | 34% | 高于前值-34% | 利空 |
  | 土地出让收入同比 | -140% | 低于前值-104% | 利好 |
  | 铁矿石港口库存 | 14,21亿吨 | 高于前值14,19亿吨 | 利空 |
  | PMI同比 | -43% | 高于前值-48% | 利空 |
  | 信用周期 | 17% | 低于前值35% | 利空 |
  | 票据融资 | 128万亿 | 高于前值125万亿 | 利好 |
  | 美元指数 | 1,054 | 低于前值1,058 | 利空 |
  | 铜金比 | 191 | 高于前值188 | 利空 |

风险提示

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分析师与声明信息

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