20250812-中辉期货-中辉农产品观点_8页

农产品市场分析总结

1. 豆粕

：美豆种植天气良好，国内豆粕进入累库阶段，8月累库速度较7月预计放缓。中美贸易关税构成关键成本支撑，市场呈现多空交织的大区间行情。需警惕USDA报告美豆单产环比调增的风险。主力合约支撑位【3030，3090】。

2. 菜粕

：全球菜籽产量恢复，国内菜粕基本面去库，但进口菜籽库存同比仍偏高。加籽产量、进口关税及中加关系变化影响价格，多空因素交织下建议大区间震荡操作。主力合约支撑位【2690，2790】。

3. 棕榈油

：印尼马来生柴政策利多消费预期，马来西亚8月前十天出口数据较好。库存累库低于预期，但价格已突破上行。建议逢低看多，需关注国内买船情况及逼仓风险。主力合约支撑位【8900，9400】。

4. 棉花

：短期供应偏紧张，新花上市前下跌空间有限。中美关税延期提供支持，下游备货逐步启动。建议逢低做多，关注进口配额落地及天气变化。主力合约支撑位【13800，14150】。

5. 红枣

：新疆产区预计产量50-58万吨，库存去化加快。减产已定局，但幅度低于往年。短期围绕开秤价炒作，建议逢低做多。主力合约支撑位【11250，12000】。

6. 生猪

：8月出栏节奏加快，现货仍有回调压力。中长期产能维持高位，政策去产能逐步推进。短期避免短空，建议关注远月多单机会。主力合约支撑位【14000，14500】。