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港股及大市表现概要

• 2024年10月9日，港股市场连续第二天下跌，恒生指数跌幅近14%，恒生科指跌超12%。
• 市况虽现大跌，但成交额仍高，卖空比率降至年内新低，存量博弈明显。
• 板块方面，可选消费、互联网权重股美团表现抗跌，逆势上涨，而券商、内险承压但跌势缓和。

宏观与政策预期

• 国务院新闻发布会预期政策稳增长力度加大，财政措施或增多，但市场对增量规模及居民端支持存疑。
• 美联储持续降息概率增加，美国非农数据超预期提振经济软着陆预期，利好全球风险资产。

关注行业动态

1. 创新药配套支持政策发布，但实际资金落地存观望，医药股承压。
2. 光伏产品价格阶段性触底，板块估值仍处低位，存在分子机会。
3. 虚拟资产ETF表现分化，比特币、以太币回调，等待重要突破信号。

投资策略方向

• 强调政策结构受益细分龙头，向低估值消费领域、科技板块倾斜；
• Alpha因子重回舞台，短期行情分化之下，建议聚焦盈利支撑+估值修复的优质标的；
• 成熟板块中的高股息和ROIC领跑者具备防守属性。

即期关注点

• 10月底财政政策落地情况、恒生指数20000点强弱争夺战、奥密克戎等海外情绪变化。