20230719-东吴证券国际经纪-非银金融行业跟踪周报_财富管理行业迎来多项新规_建议低位配置券商_5页_738kb

财富管理行业新规与投资建议

背景

近日，中国证券业协会发布《证券经纪业务管理实施细则》及配套文件，证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》公开征求意见。

主要内容与影响

1. 券商经纪业务细则解读

• 目的：规范营销行为、加强客户管理、保障消费者权益
• 具体措施：
  • 明确禁止不正当竞争和规范佣金收费
  • 增加投资者回访制度要求
  • 设立业务经办人员间的制衡机制
  • 强化资金账户管理

2. 基金投顾业务发展

• 状态：从试点转向常规化
• 成效：截至2023年3月，服务规模达1464亿元，服务524万客户
• 监管要点：
  • 投资组合分散度要求
  • 单只基金上限持股比例限制
• 潜在方向：与个人养老金制度协同发展

投资建议

建议在低位适当配置券商板块，看好公司包括：

• 技术金融主线：同花顺、指南针、财富趋势
• 财富管理主线：东方财富、广发证券
• “中特估”方向：中国银河
• 头部券商：中信证券

风险提示

• 宏观经济失预期
• 政策趋紧影响创新
• 行业竞争加剧

市场流动性数据

• 股基交易额同比/环比走强
• 两融余额达到历史较高水平
• 基金申购趋于活跃

总结

当前政策环境对券商板块构成利好，建议投资者关注板块机会，但需注意宏观风险。