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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

2023年2月24日，川财证券研究所发布晨报，重点分析了近期国内外政策动态、市场热点及行业研究观点，涵盖金融、绿色低碳、制造业、能源等领域。报告强调了两会前政策预期对市场的影响，同时关注了碳市场改革、新能源汽车产业链、智能检测装备产业等领域的投资机会。

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主要观点与关键信息

一、市场每日热点

1. 《金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见》发布

   • 由人民银行等五部门联合发布，提出三十条金融改革创新举措。
   • 涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、跨境贸易和投融资便利化、金融监管合作等方面。

2. 《智能检测装备产业发展行动计划(2023-2025年)》发布

   • 工信部等七部门联合印发，目标是到2025年突破50种以上智能检测装备、核心零部件和专用软件。
   • 推动100个以上智能检测装备示范应用，形成完整的产业链。

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二、川财研究观点

1. 总量研究 - 宏观

• 地方政府隐性债务风险：防范化解地方政府隐性债务风险是2023年财政系统重点工作，需通过借新还旧、展期等方式降低风险。
• 长期治理建议：推动融资平台市场化转型，实现地方财政治理现代化。

2. 策略

• A股市场表现：昨日三大指数涨跌分化，上证指数回落，创业板指小幅上涨，北向资金净流出21.50亿元。
• 政策预期：两会临近，建议关注估值偏低的行业，如通信、金融（银行、券商）、基建（建材、工程机械）、数字经济等。

3. 海外动态

• 美国经济数据：第四季度GDP修正为2.7%，核心PCE物价指数环比升4.3%，同比升4.8%。
• 欧元区CPI：1月份CPI终值同比上涨8.6%，环比下降0.2%。
• 韩国央行：维持基准利率3.5%不变，下调GDP和CPI增长预期。

4. 绿色金融

• 重庆绿色金融改革：重庆市成为全国首个全域开展绿色金融改革的省级经济体，将推动低碳建材、资源回收等行业发展。

5. 产业研究

• 新能源汽车：秦PLUS DM-i2023冠军版上市，价格竞争加剧，一体化压铸技术成为降本趋势，建议关注广东鸿图、旭升集团等标的。
• 光伏行业：单晶硅片价格小幅上涨，M10硅片周环比涨幅0.16%，G12硅片价格维持不变，市场成交以长单为主。
• 风电与储能：国家能源局发布电力可靠性管理意见，强调源网荷储一体化发展；陕西省提出推动工业领域碳达峰，鼓励多元储能发展。

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三、研究报告亮点

1. 欧盟EUA价格创历史新高

• 价格突破：EUA价格首次突破100欧元，达到100.70欧元，是欧洲碳排放交易体系（ETS）的重要里程碑。
• 影响因素：欧盟碳市场改革（如CBAM）及气候因素（如低温、低风速）推高碳价。
• 对中国的启示：中国可借鉴欧盟经验，提升碳市场改革力度，推动绿色低碳转型相关行业及技术固碳领域的投资。

2. 风险提示

• 国内碳金融政策推进不及预期
• 全球能源低碳转型放缓

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投资建议

• 关注绿色低碳转型行业：如碳捕集、碳利用、碳封存等技术固碳领域。
• 关注估值偏低行业：通信、金融（银行、券商）、基建（建材、工程机械）、数字经济等。
• 新能源汽车产业链：一体化压铸技术渗透率提升，建议关注相关企业。
• 智能检测装备：政策支持下，产业链有望加速发展，建议关注核心零部件及专用软件企业。
• 区域发展机会：重庆绿色金融改革将带动低碳产业发展，四川电力市场交易规模扩大，关注能源转型相关企业。

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川财证券简介

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现为华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等共同持股的证券公司。
• 坚持“诚实守信、专业运作、健康发展”的理念，为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与咨询服务。

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分析师声明

• 分析师张卓然具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不与薪酬挂钩。
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据，投资者需自行评估风险。

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行业公司评级标准

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四级。

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重要声明

• 报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或引用。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化调整，不构成投资保证。
• 投资者需自行评估风险，必要时咨询专业顾问。