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资讯早班车-2026-03-17 总结

一、宏观数据速览

核心内容

• 经济增长：2026年1-2月GDP同比增长4.5%，制造业和非制造业PMI均低于50%，显示经济活动放缓。
• 通胀与货币政策：CPI同比上涨1.3%，PPI同比下跌0.9%，显示通胀压力上升。美联储或在6月和9月降息，但市场预期因油价上涨而有所下调。
• 房地产市场：房地产开发投资同比下降11.1%，新建商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%。
• 金融市场：央行开展1373亿元逆回购操作，净投放888亿元；外汇市场稳健，2月银行结汇高于售汇。

二、商品投资参考

综合

• 中国1-2月经济数据表现总体向好，但房地产市场持续承压。
• 美国对60个经济体发起301调查，中方反对并担忧其对中美经贸关系的影响。
• 中美在巴黎举行新一轮经贸磋商，就关税及非关税措施达成初步共识。

金属

• 黄金：全球最大黄金ETF持仓量略有减少。
• 白银：全球最大白银ETF持仓量大幅减少。
• 铝：几内亚控制矿石供应，巴林铝业减产19%，中东地区电解铝产能占比约9%。
• 铜、镍、锡：库存下降，显示市场紧缩。
• 油价冲击：霍尔木兹海峡封锁引发国际油价大幅上涨，中东地区石油出口大幅减少。

煤焦钢矿

• 印度JSW钢铁公司获得莫桑比克炼焦煤开采项目。
• 国内原油生产由降转增，2月原油产量同比增长1.9%。

农产品

• 浙江推动精准施肥提单产，目标提升粮食产量。
• 印尼考虑对棕榈油等商品征收额外关税。
• 霍尔木兹海峡封锁冲击全球化肥供应链，尿素价格大幅上涨。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购操作净投放888亿元，市场资金面宽松。
• 财政部将进行国库现金管理招投标，操作量700亿元，期限21天。

要闻资讯

• 国务院总理李强强调推进高质量发展，稳中求进。
• 上海市调整商业用房购房贷款最低首付款比例至30%。
• 外汇市场稳健，2月跨境收支净流入356亿美元。
• 银行密集赎回高息优先股，市场面临配置难题。

债市综述

• 中国债市走弱，利率债收益率全线上行。
• 转债市场估值回落，操作思路转向权益判断。
• 政府债继续靠前发力，社融增长动能强劲。

汇市速递

• 在岸人民币对美元收盘上涨33个基点，中间价调贬。
• 美元指数下跌，非美货币普遍上涨，离岸人民币上涨。

四、股票市场要闻

• A股探底回升，上证指数微跌，深证成指和创业板指上涨。
• 存储芯片、先进封装、HBM概念表现强势，有色金属、石油化工、大基建板块低迷。
• 港股强劲反弹，恒指涨1.45%，南向资金净卖出，腾讯逆势获净买入。

五、研报精粹

• 华泰固收建议投资者保持谨慎，关注4月底可能的市场转机。
• 中信建投指出政府债推动社融增长，2026年信贷增速预计保持7%-8%。
• 兴证固收认为转债市场可能震荡，次新转债面临补跌风险。

六、今日提示

• 多只债券上市、发行、缴款及还本付息。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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