20211212-浙商证券-电气设备行业点评报告_双控政策有的放矢_风光景气持续上升_3页_411kb

电气设备行业总结

核心内容

2021年12月8日至10日召开的中央经济工作会议对我国能源政策进行了重要调整，明确提出将新增可再生能源和原料用能从能源消费总量控制中剔除，并推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。这一政策调整对电气设备行业，特别是风光发电领域带来了积极影响，标志着能源革命的进一步深化。

主要观点

政策调整方向明确

• 双控政策优化：新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，避免了对新能源企业发展的“一刀切”限制。
• 碳排放双控：政策将考核对象从“能耗”转向“碳排放”，有利于推动清洁能源使用，促进低碳转型。

风光行业受益显著

• 政策纠偏：此前双控政策对风光发电造成一定限制，此次调整有助于缓解行业压力。
• 行业景气度提升：政策利好频出，新能源用能消费总量控制限制解除，风光行业迎来加速成长期。

投资建议

• 光伏板块：推荐关注【隆基股份】【通威股份】【晶澳科技】【中信博】【晶科科技】【海优新材】等龙头企业。
• 风电板块：推荐关注【东方电缆】【恒润股份】【天顺风能】【大金重工】【金雷股份】【福能股份】【三峡能源】等公司。

关键信息

政策背景

• 双控政策：即能源消费强度和总量双控制度，旨在控制高能耗行业发展。
• 碳排放双控：将政策重心转向碳排放管理，有助于推动清洁能源替代传统高碳能源。

行业评级

• 电气设备行业评级：看好，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

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投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%
• 增持：涨幅在10%至20%之间
• 中性：涨幅在-10%至10%之间
• 减持：涨幅低于-10%

法律声明及风险提示

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附录：能耗“双控”相关通知梳理

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