20260414-宝城期货-国债期货日报_国债期货震荡小幅收涨_5页_595kb

报告摘要

2026年4月14日，国债期货市场整体呈现震荡小幅收涨的态势。报告指出，短期内国债期货以区间震荡整理为主，市场情绪相对平稳。

国内宏观基本面支撑
- 3月通胀数据表现温和，表明国内物价水平控制较好，政策利率上升的可能性较低，对国债期货形成一定支撑。
- 国内经济展现出较强韧性，3月制造业PMI、出口数据、社融信贷等指标表现良好，显示经济运行较为稳健，全面降息的紧迫性较低。
国债期货上行动能有限
- 尽管基本面支撑存在，但经济数据的积极表现削弱了市场对降息的预期，国债期货的上行动能受到限制，预计短期内难有明显突破。
外部因素影响边际走弱
- 中东地缘局势仍存在较高不确定性，但短期内继续恶化的风险不高，对市场的影响逐渐减弱。

央行操作
- 4月14日，央行以固定利率、数量招标方式开展10亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足一级交易商需求。
- 当日逆回购到期金额为5亿元，因此单日净投放5亿元。
融资数据
- 3月末，社会融资规模存量同比增长7.9%，M2同比增长8.5%。
- 一季度人民币贷款增加8.6万亿元，社会融资规模增量为14.83万亿元，同比少增3545亿元。
- 3月企业和个人住房新发放贷款平均利率分别为约3.1%，较上年同期分别下降25个基点和6个基点。
图表信息
- 图1至图6展示了国债期货各合约（TL2606、T2606、TF2606、TS2606）的走势及国债到期收益率曲线、央行公开市场操作等关键数据，均来源于Wind和宝城期货研究所。
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团队成员
- 报告由宝城期货投资咨询部成员阎振兴、涂伟华、胡芳、陈栋、毕慧等共同撰写，各自具备期货从业资格及投资咨询资格。

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