20231217-新湖期货-新湖能化（甲醇）周报_14页_5mb
报告摘要
新湖能化（甲醇）周报总结
核心内容概述
本周报分析了甲醇市场的供需情况、价格走势及未来趋势，主要涵盖国内及国际甲醇装置的开工情况、进口动态、库存变化、价格差异及投资建议等内容。报告由新湖期货撰写，旨在为投资者提供市场洞察与操作建议。
主要观点
国内甲醇市场
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上游供应：
- 本周国内甲醇上游开工率为 $69.51%$，较前期有所下降。
- 部分装置因故障或检修而停运，如12月气头限气导致供应下降。
- 12月进口到港量高于预期，但2024年一季度进口预计将下降。
-
下游需求：
- 烯烃行业需求表现较好，沿海盛虹装置未满负荷，而内地CTO外采增加。
- 传统下游开工率同比偏高，表明需求端相对稳定。
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库存与港口：
- 本周进口到港量高，港口库存有所累积。
- 短期港口面临累库压力，但中期预期偏多。
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操作建议：
- 建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。
国际甲醇市场
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国外装置开工情况：
- 外盘开工率下滑，部分装置因检修或故障而降负荷。
- 东南亚、北美、南美、中东等地的装置运行情况总体稳定，但有部分计划检修。
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进口利润与价差：
- 甲醇进口利润与国际市场价差数据表明进口成本与国际市场价格存在差异。
- 国内甲醇现货价差反映市场供需变化。
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未来产能：
- 2023年及2024年计划投产的装置主要集中在华东、华北、西北等地区。
- 预计2024年底至2025年初将有新的产能释放。
关键信息
国内甲醇装置检修与运行情况
| 地区 | 企业 | 产能 | 工艺 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 西北 | 奥维乾元 | 20煤炭 | 11.1-11.13停 | |
| 西北 | 国泰 | 90煤炭 | 40万吨6.23-10月中停 | |
| 西北 | 捷美丰友 | 30煤炭 | 10.7-10.9降负荷 | |
| 西北 | 金诚泰 | 60煤炭 | 21.11.12停 | |
| 西北 | 九鼎 | 30煤炭 | 11.21部分停 | |
| 西北 | 久泰能源 | 100煤炭 | 11.27-12.6降负 | |
| 西北 | 内蒙古博源 | 100天然气 | 22.10.31停 | |
| 西北 | 青海中浩 | 60天然气 | 限气23.10.31停至24.3 | |
| 西北 | 荣信 | 90煤炭 | 9.25降负，10.10-10.20停 | |
| 西北 | 润中清洁 | 60煤炭 | 8月上短停 | |
| 西北 | 神华蒙西煤化 | 10焦炉气 | 12.6停 | |
| 西北 | 神华宁煤 | 100煤炭 | 11.29-12.11停 | |
| 西北 | 神木化工 | 60煤炭 | 11.9-11.16停 | |
| 西北 | 世林 | 30煤炭 | 11.25-11.27停 | |
| 西北 | 新疆东辰 | 18天然气 | 10.11停 | |
| 西北 | 新疆广汇 | 120煤炭 | 12.8半负荷 | |
| 西北 | 新疆新业 | 50煤炭 | 11.21降负，12.11停 | |
| 西北 | 延安能化 | 180天然气/煤 | 11.29气头装置降负 | |
| 西北 | 延长中煤 | 180天然气/煤 | 11.20气头装置降负 | |
| 西北 | 兖矿榆林能化 | 130煤炭 | 12.4降负 | |
| 西北 | 易高 | 30煤炭 | 10.21-11.14检修 | |
| 西北 | 旭峰合源 | 15尾气 | 12.10-12.17停 | |
| 西北 | 新疆众泰 | 30焦炉气 | 10.15-10.28检修 | |
| 西北 | 宁夏庆华 | 15焦炉气 | 10.11-10.21停 | |
| 西北 | 大唐国际 | 168煤炭 | 11.20-11.27检修 | |
| 西北 | 内蒙黑猫 | 30焦炉气 | 10.19-10.31停 | |
| 西北 | 久泰托县 | 200煤炭 | 11.26-12.6降负，12.11-12.14短停 | |
| 西北 | 宁夏鲲鹏 | 60煤炭 | 11.17-12.1精馏停车 |
华东、华北、华中、西南甲醇装置检修与运行情况
| 地区 | 企业 | 产能 | 工艺 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 华东 | 安徽昊源 | 80煤炭 | 22.12.9半负荷 | |
| 华东 | 安徽临涣 | 90焦炉气 | 20万吨4.30停 | |
| 华东 | 恒盛化肥 | 32煤炭 | 21.6.20停 | |
| 华东 | 九江心连心 | 60煤炭 | 11.1-11.21停 | |
| 华东 | 安徽碳鑫 | 50煤炭 | 11.30停 | |
| 华东 | 常州富德 | 0 | 11.1检修，计划三个月 | |
| 华东 | 盛虹斯尔邦 | 0 | 12.6故障降负至7成，本周略有提升 | |
| 华东 | 兴兴能源 | 0 | 平稳，有停车计划 | |
| 华东 | 中安联合 | 170 | 平稳 | |
| 华东 | 阳煤恒通 | 20 | 下游PVC恢复，7.5成负荷 | |
| 华北 | 沧州中铁 | 20 | 22.11.3停 | |
| 华北 | 定州天鹭新能源 | 39 | 10.17-10.19降负荷 | |
| 华北 | 峰峰 | 30 | 10.15-11.27停 | |
| 华北 | 宏源 | 15 | 20.9停，无重启计划 | |
| 华北 | 华丰 | 15 | 11.29-12.5停 | |
| 华北 | 晋丰煤化工 | 15 | 11.28-12.28环保停车 | |
| 华北 | 晋煤华昱 | 120 | 11.15降负，12.13短停 | |
| 华北 | 山西焦化 | 40 | 20万吨11.8-11.21停 | |
| 华北 | 唐山中润煤化 | 20 | 10.17-11.27降负荷 | |
| 华北 | 天溪 | 30 | 21.10.24停，正在搬迁 | |
| 华北 | 天泽 | 40 | 10.27-11月中下错峰生产 | |
| 华北 | 万鑫达（悦安达） | 20 | 23.10.22停，淘汰 | |
| 华北 | 天源 | 10 | 10.16-12.13停 | |
| 华北 | 梗阳新能源 | 30 | 10.20-10.30检修 | |
| 华中 | 河南鹤煤 | 60 | 11.8-11.15降负 | |
| 华中 | 煤化中新化工 | 35 | 12.19停 | |
| 华中 | 豫北化工 | 45 | 20.11.29停 |
华东、华南、西南甲醇装置检修与运行情况
| 地区 | 企业 | 产能 | 工艺 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 华东 | 安徽碳鑫 | 50煤炭 | 11.30停 | |
| 华东 | 荣信煤化 | 25焦炉气 | 10.7-10.31降负荷 | |
| 华东 | 兖矿国宏 | 68煤炭 | 12.4降至两炉运行，12.22计划检修 | |
| 华东 | 充矿国焦 | 25煤炭 | 10.10-10.18检修 | |
| 华东 | 恒信高科 | 15焦炉气 | 11月中负荷略有提升 | |
| 华东 | 济宁盛发 | 17焦炉气 | 10.1-10.17停 | |
| 华南山东 | 广西华谊 | 180煤炭 | 11.15-12.1部分检修 | |
| 华南山东 | 华鲁恒升 | 100煤炭 | 12上中旬停车 | |
| 华南山东 | 鲁西化工 | 116煤炭 | 21.12.13停 | |
| 华南山东 | 荣信煤化 | 25焦炉气 | 10.7-10.31降负荷 | |
| 华南山东 | 兖矿国宏 | 68煤炭 | 12.4降至两炉运行，12.22计划检修 | |
| 华南山东 | 充矿国焦 | 25煤炭 | 10.10-10.18检修 | |
| 华南山东 | 恒信高科 | 15焦炉气 | 11月中负荷略有提升 | |
| 华南山东 | 济宁盛发 | 17焦炉气 | 10.1-10.17停 | |
| 西南 | 江油万利 | 15天然气 | 23.12.1-24.2停 | |
| 西南 | 玖源 | 50天然气 | 12.12停车 | |
| 西南 | 昆钢煤焦化 | 10焦炉气 | 21.3.15停 | |
| 西南 | 沪天化 | 44天然气 | 10.20降负，11.7停 | |
| 西南 | 四川川维 | 80天然气 | 12.5停 | |
| 西南 | 天福化工 | 20煤炭 | 10.28-11.10停 | |
| 西南 | 云南解化 | 70煤炭 | 20万吨8.13-10月底停 | |
| 西南 | 云南先锋 | 50煤炭 | 10.27-11.30检修 | |
| 西南 | 云南云维 | 30焦炉气 | 11.22-12.22检修 | |
| 西南 | 云天化 | 32煤炭 | 12.10-12.17停 | |
| 西南 | 重庆卡贝乐 | 85天然气 | 12.11停车 | |
| 西南 | 赤天化 | 30煤炭 | 23.10.18停 |
国外甲醇装置运行情况
| 地区 | 国家 | 企业 | 产能 | 运行情况 |
|---|---|---|---|---|
| 东南亚 | 马来西亚 | PETRONAS#1 | 66 | 8成负荷 |
| 东南亚 | 马来西亚 | PETRONAS#2 | 170 | 停车 |
| 东南亚 | 文莱 | BMC | 85 | 平稳 |
| 东南亚 | 印尼 | KMI | 66 | 稳定，24年一季度计划检修45天 |
| 美洲 | 美国 | LyondellBase11 | 78 | 正常 |
| 美洲 | 美国 | METHANEX | 200 | 稳定 |
| 美洲 | 美国 | Natgasoline | 175 | 稳定 |
| 美洲 | 美国 | oci beaumont | 93 | 稳定 |
| 美洲 | 美国 | 美联石化 | 62 | 正常 |
| 美洲 | 美国 | 三井塞拉尼斯1# | 130 | 稳定，有检修计划 |
| 美洲 | 美国 | Koch | 182.5 | 未满负荷 |
| 特立尼达 | 特立尼达 | METHANEX | 180 | 稳定 |
| 特立尼达 | 特立尼达 | MHTL | 304 | 平稳 |
| 特立尼达 | 特立尼达 | Caribbean Gas | 100 | 稳定 |
| 委内瑞拉 | 委内瑞拉 | metor | 160 | 稳定 |
| 委内瑞拉 | 委内瑞拉 | supermetanol | 72.5 | 稳定 |
| 中东 | 阿曼 | SOHAR/omc | 105 | 稳定 |
| 中东 | 阿曼 | 塞拉莱 | 100 | 稳定 |
| 中东 | 埃及 | METHANEX埃及 | 130 | 停车计划至24年一季度末 |
| 中东 | 卡塔尔 | QAFAC | 85 | 稳定 |
| 中东 | 沙特 | AR-RAZI | 490 | 稳定 |
| 中东 | 沙特 | IMC | 150 | 稳定 |
| 中东 | 伊朗 | Bushehr | 165 | 稳定 |
| 中东 | 伊朗 | FANAVARAN | 100 | 稳定 |
| 中东 | 伊朗 | Kaveh | 230 | 负荷一般 |
| 中东 | 伊朗 | KHARG | 66 | 稳定 |
| 中东 | 伊朗 | Kimiya | 165 | 12.9停 |
| 中东 | 伊朗 | Marjan | 165 | 正常 |
| 中东 | 伊朗 | ZAGROS#1 | 165 | 稳定 |
| 中东 | 伊朗 | ZAGROS#2 | 165 | 12.9停，计划45-60天 |
2023年及2024年计划投产装置
| 地区 | 装置 | 产能 | 原料 | 预期投产时间 |
|---|---|---|---|---|
| 安徽 | 安徽碳鑫 | 50 | 焦炉气 | |
| 内蒙 | 神华包头 | 50 | 煤炭 | 2022-1 |
| 内蒙 | 久泰 | 230 | 煤炭 | 2022-10 |
| 宁夏 | 宁夏鲲鹏 | 60 | 煤炭 | 2022-12 |
| 山西 | 永鑫 | 20 | 焦炉气 | 2023-1 |
| 内蒙 | 内蒙古瑞志 | 20 | 尾气 | 2023-3 |
| 宁夏 | 宁夏宝丰 | 40 | 焦炉气 | 2022-5 |
| 安徽 | 安徽临涣 | 40 | 煤炭 | 2022-5 |
| 内蒙 | 蒙西 | 10 | 焦炉气 | 2022-7 |
| 河南 | 安阳顺成 | 10 | 煤炭 | 2022-8 |
| 内蒙 | 广聚新能源 | 60 | 焦炉气 | 2023-10 |
| 江苏 | 盛虹斯尔邦 | 10 | 二氧化碳加氢 | 2023-9 |
| 内蒙 | 东日新能源 | 45 | 焦炉气 | 2023-5 |
| 江苏 | 龙兴泰 | 30 | 焦炉气 | 2023-6 |
| 内蒙 | 沪蒙焦化 | 40 | 焦炉气 | 2023-7 |
| 山西 | 梗阳新能源 | 30 | 焦炉气 | 2023-7 |
| 江苏 | 华鲁恒升荆州 | 80 | 煤炭 | 2023-11 |
| 山西 | 永鑫 | 20 | 焦炉气 | 2023-1 |
| 安徽 | 安徽临涣 | 40 | 煤炭 | 2022-5 |
| 内蒙 | 广聚新能源 | 60 | 焦炉气 | 2023-10 |
| 江苏 | 盛虹斯尔邦 | 10 | 二氧化碳加氢 | 2023-9 |
| 内蒙 | 东日新能源 | 45 | 焦炉气 | 2023-5 |
| 江苏 | 龙兴泰 | 30 | 焦炉气 | 2023-6 |
| 内蒙 | 沪蒙焦化 | 40 | 焦炉气 | 2023-7 |
| 山西 | 梗阳新能源 | 30 | 焦炉气 | 2023-7 |
| 江苏 | 华鲁恒升荆州 | 80 | 煤炭 | 2023-11 |
持仓与仓单
- 甲醇持仓量与仓单数量数据反映市场参与者对甲醇的持仓情况，有助于判断市场情绪与趋势。
数据来源
- 卓创资讯
- 海关总署
- 新湖期货研究所
- 新潮期货
投资建议
- 短期：港口面临累库压力，建议观望。
- 中期：供应预期偏多，市场可能呈现偏多趋势。
- 关注点：进口变化、装置检修、未来产能释放及下游需求变化。
免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应独立判断，不依赖本报告进行决策。
- 新湖期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
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