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报告摘要

农产品操作评级总结（2026年06月25日）

核心内容概览

本报告对主要农产品的市场走势进行了操作评级分析，涵盖豆一、豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、菜油、玉米、生猪、鸡蛋等品种。各品种的操作评级分为三颗星（★★★）、两颗星（★★☆）和一颗星（★☆☆），并附有相关分析师或团队名称。评级依据为市场供需、天气、政策、国际油价及宏观经济等因素。

主要观点与关键信息

【豆一】

操作评级：★★★（偏多）
市场动态：黑龙江省储大豆拍卖实际成交1.9万吨，成交均价4417元/吨，接近前期均价，预计实际出库价4400-4460元/吨。
影响因素：进口大豆到港压力增加，供应充足；东北地区降水量适宜，但气温偏低，可能影响作物生长。
关注点：政策拍卖进展、新季大豆生长情况。

【豆油 & 棕榈油】

操作评级：★★★（偏空）
市场动态：国际原油价格下跌，传导至油脂市场，豆棕油库存偏高，基差偏弱，市场表现疲软。
影响因素：霍尔木兹海峡通航改善缓解原油供应忧虑；厄尔尼诺现象对棕榈油供应端的滞后影响仍存。
关注点：USDA面积报告、国外菜籽产区天气变化、宏观情绪及地缘局势波动。

【豆粕 & 菜粕】

操作评级：★★★（偏空）
市场动态：豆粕供应宽松，国内主要油厂压榨量增加，导致豆粕价格承压；菜粕期价预计底部震荡。
影响因素：原油价格下跌影响菜系价格；加拿大天气变化可能影响菜籽产量。
关注点：国外菜籽产区天气、油脂消费趋势、宏观环境变化。

【玉米】

操作评级：★★☆（持空）
市场动态：美伊局势明朗，国际原油价格弱势运行，美玉米偏弱。国内玉米现货价格稳定，港口库存较低。
影响因素：进口玉米量小，库存处于低位，未来新季玉米收获前可能形成翘尾行情；宏观因素导致大宗商品普跌。
关注点：新季玉米预期、宏观环境变化、政策执行落地。

【生猪】

操作评级：★★★（偏空）
市场动态：生猪期货震荡偏弱，现货价格小幅走弱。东北大猪率先涨价，但二次育肥存栏降至低位。
影响因素：行业出栏加速、二次育肥限制、新生仔猪数据预示下半年出栏量增加。
关注点：政策执行、出栏节奏、仔猪价格变化。

【鸡蛋】

操作评级：★★☆（持空）
市场动态：鸡蛋期货继续领跌，现货价格回落。夏季产蛋率下降，中秋国庆备货需求提升，可能支撑价格。
影响因素：梅雨季节调整后，新开产数量维持低位，供应偏紧；养殖利润修复，对后期行情持悲观态度。
关注点：新开产数量、夏季产蛋率、中秋国庆备货需求。

星级说明

红色星级：预判趋势性上涨
绿色星级：预判趋势性下跌
★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但盘面操作性不强
★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
★★★：趋势更加明确，具备较好的投资机会
白星：趋势均衡，操作性差，以观望为主

总结

整体来看，当前农产品市场受国际油价、天气变化、政策执行及供需关系等多重因素影响。豆一、豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、生猪、鸡蛋等品种均表现出不同程度的偏空或持空趋势，操作性较弱。玉米市场在宏观因素影响下维持震荡，但中长期仍有上移潜力。建议投资者密切关注USDA报告、天气变化及政策动向，谨慎应对市场波动，合理控制仓位，把握趋势性机会。