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长江期货研究咨询部期货市场交易指引总结

宏观金融

• 股指：中长期看好，逢低做多；短期震荡运行，市场主线轮动较快。
• 国债：震荡运行，市场需关注年末配置盘买入力度及重要会议对政策方向的指引。

黑色建材

• 双焦：区间交易。煤炭市场面临港口库存攀升及需求疲软的压力，或存在低位修复迹象。
• 螺纹钢：低位震荡，供需矛盾不大，短期以交易为主。
• 玻璃：逢高做空。社会库存压力较大，需求走弱，近月合约或继续承压。

有色金属

• 铜：轻仓持多，关注美联储降息预期及需求端的传导压力。
• 铝：建议观望或区间交易，关注产业端去库及库存变化。
• 镍：观望或逢高做空，印尼RKAB政策变动及镍矿供应扰动需保持关注。
• 锡：区间交易，供需略偏紧，需关注原料供应及下游需求变化。
• 白银：多单持有，慎新开仓，关注美联储议息会议。
• 黄金：区间交易，关注美联储降息预期及地缘风险。

能源化工

• 碳酸锂：偏强震荡，供需紧平衡，需关注宁德枧下窝锂矿复产及进口政策。
• PVC：低位震荡，内需弱势，出口风险存疑。
• 烧碱：暂时观望，库存高企，下游需求疲软。
• 苯乙烯：震荡运行，调油逻辑主导，海外累库或压制价格。
• 橡胶：区间交易，原料价格偏强，但需求及库存压力限制涨幅。
• 尿素：震荡运行，供应恢复与需求分化影响较大。
• 甲醇：震荡偏弱，供应增加与港口累库压制价格。
• 聚烯烃：偏弱震荡，供需矛盾延续，关注支撑位。
• 纯碱：暂时观望，供给过剩压力明显。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：震荡偏强，需求偏好支撑价格，但全球供需数据偏宽松。
• PTA：震荡上行，成本反弹及供需去库支撑短期走势。
• 苹果：震荡偏强，库存出货节奏及产区价格分化。
• 红枣：震荡偏弱，产区收购速度较快及价格分化。

农业畜牧

• 生猪：震荡筑底，近月合约逢高滚动空思路，远月谨慎看涨。
• 鸡蛋：短期上涨受限，中长线供需宽松需关注补苗及环保政策。
• 玉米：短期谨慎追高，中长期产量及进口压制涨幅。
• 豆粕：区间操作，国内需求相对疲软，关注进口政策及基差变化。
• 油脂：豆棕油偏弱震荡，菜油反弹受限，关注MPOB报告及进口政策。

风险提示

本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。市场可能受宏观政策、地缘冲突、供需变化等多重因素影响，请保持谨慎。