2025-05-29-Jefferies-马斯泰克（MTZ）_发布后的反馈_上行的关键因素是什么_重申买入评级_18页_857kb

报告摘要

评级与目标价: Jefferies维持MasTec（MTZ）“买入”评级，目标价从188美元上调至193美元，涨幅24%，并提出长期情景下目标价可达224美元。
业务与财务亮点: 公司四大业务板块（通讯、CE&I、电力配送、管道）均增长强劲，特别是通讯、清洁能源和管道业务收入增速高于行业。2026年预计收入155亿美元，EBITDA 131亿美元。
核心竞争力: 业务多元分散，客户和地域广泛，受益于劳动力稀缺优势，管道业务处于扩张周期初期。
风险因素: 依赖大型项目和主要客户；政策变动（如IRA）、执行风险、经济衰退及项目延迟可能影响业绩。
机会: 大型管道/基础设施项目启动、特高压电缆传输、可再生能源赛道及战略并购。
战略目标: 从可再生能源向特高压电缆领域扩展，持续提升毛利率至双位数，收入达1500亿美元，估值调整至EV/EBITDA 13.1倍。
情景分析: 上行情景中，实现双位数利润增长后，目标价224美元（+44%-长期估值）；当前估值反映风险与潜在收益平衡。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载