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动力煤市场总结（2025年3月10日）

核心内容

2025年3月10日，动力煤市场出现需求修复迹象，价格跌幅收窄。从市场表现来看，动力煤ZC2504合约昨日暂无成交，开盘价为931.60元/吨，最高价与开盘价持平，最低价为840.00元/吨，最终收于840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨。成交量为18手，持仓量为0手，显示市场交投清淡。

基本面分析

1. 港口报价

• 南方港口：

  • 广州港5500大卡澳煤库提含税价：753元/吨
  • 广州港5000大卡澳煤库提含税价：668元/吨
  • 广州港3800大卡印尼煤库提含税价：513元/吨
  • 广州港4200大卡印尼煤库提含税价：556元/吨
  • 广州港4800大卡印尼煤库提含税价：699元/吨

• 防城港：

  • 防城港3800大卡印尼煤库提含税价：513元/吨
  • 防城港4700大卡印尼煤库提含税价：681元/吨

2. 国内产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价：568元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价：297元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价：312元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价：477元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价：560元/吨

3. 持仓情况

根据郑商所前20位会员持仓数据，动力煤ZC2504合约多头与空头均未出现减仓，持仓量为0.0000手，显示市场参与者观望情绪浓厚。

趋势强度

动力煤ZC2504合约的趋势强度为0，表明当前市场趋势不明确，缺乏明显的上涨或下跌动能。

主要观点

• 需求修复：近期动力煤市场出现需求回暖迹象，可能推动价格企稳。
• 价格波动：昨日价格跌幅收窄，但整体仍处于下行通道，市场情绪偏谨慎。
• 交投清淡：合约成交量较低，持仓量为零，反映出市场参与者对后市走势缺乏明确预期。
• 价格分化：不同热值动力煤价格存在明显差异，5500大卡及以上的煤种价格相对较高，而低热值煤种价格较低，市场结构呈现分化趋势。

关键信息

• 动力煤ZC2504合约昨日无成交，价格下跌51.4元/吨。
• 港口报价显示澳煤和印尼煤价格均有不同程度的上涨。
• 国内产地报价呈现区域性和热值差异，价格区间在297元/吨至568元/吨之间。
• 持仓量未发生变化，市场情绪趋于观望。
• 趋势强度为0，市场缺乏明确方向。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 报告不构成具体投资建议，投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策。
• 市场价格可能因多种因素波动，过往表现不预示未来走势。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。

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