20250421-国元证券-人形机器人产业周报_天工半马夺魁_关注散热_运控等领域_8页_620kb

人形机器人产业周报总结（2025.4.13-2025.4.18）

核心内容概览

本报告聚焦于2025年4月13日至4月18日期间人形机器人行业的市场表现、政策动态、产品技术进展、投融资活动及重点公司公告，旨在为投资者提供行业洞察与投资建议。

周度行情回顾

• 人形机器人概念指数：本周下跌1.25%，跑输沪深300指数1.84个百分点。
• 年初至今表现：人形机器人概念指数上涨21.98%，跑赢沪深300指数23.23个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅Top10：芯朋微（+19.31%）、风语筑（+10.29%）、华培动力（+10.22%）、麦迪科技（+10.21%）、瑞芯微（+10.08%）、胜宏科技（+9.54%）、东贝集团（+9.51%）、阿莱德（+9.33%）、雅创电子（+9.09%）、长虹能源（+7.35%）。
  • 跌幅Top10：东土科技（-12.10%）、金力永磁（-9.53%）、信捷电气（-9.39%）、华勤技术（-8.87%）、纳思达（-8.73%）、恒工精密（-8.33%）、秦川机床（-8.13%）、亿嘉和（-7.70%）、美力科技（-7.69%）、嵘泰股份（-7.56%）。

周度热点回顾

政策端

1. 工信部发布稳增长方案：计划出台机械、汽车、电子装备等行业稳增长及数字化转型方案，推动技术改造和设备更新，强化产业链供应链韧性。
2. 深圳支持民营经济创新发展：通过专项行动加大对人工智能、具身智能机器人等领域的民营企业融资支持，聚焦瞪羚企业、独角兽企业等重点群体。
3. 人形机器人国家标准立项：首批国家标准正式获批立项，涵盖环境感知、决策规划、运动控制等技术领域，北京亦庄相关企业深度参与。

产品技术迭代

1. 人形机器人半马竞赛规则发布：全球首个半程马拉松竞赛规则发布，参赛机器人需在专用赛道内完成比赛，设置补给站用于更换电池和机器人。
2. 戴盟机器人发布新产品：推出多维高分辨率高频率视触觉传感器DM-TacW、多维触觉感知五指灵巧手DM-Hand1及遥操作数据采集系统DM-EXton，实现机器人“感知-操作-学习”全链路贯通。
3. 中控技术接入多模态模型：第三代人形机器人将接入DeepSeek多模态模型Janus Pro，提升环境感知和人机交互能力。

投融资动态

1. 程天科技投资基地：投资1.5亿元建设智能外骨骼机器人产业化基地，已完成近亿元B轮融资。
2. HuggingFace收购PollenRobotics：进军实体机器人领域，吸纳约20名员工，强化AI与机器人结合能力。
3. 纬钛机器人完成融资：天使轮由小米战投领投，天使+轮由多家机构联合投资。
4. 云鲸智能获1亿美元融资：用于家庭具身智能产品开发，已启动Pre-IPO轮融资。

重点公司公告

1. 长盈精密：2024年净利润同比增长800.24%，取得多家国内外人形机器人客户定点项目。
2. 蓝思科技：海外业务占比58%，预计关税政策变化对公司影响有限，内销营收占比已达42%，在新赛道持续突破。
3. ABB分拆机器人部门：计划将机器人业务分拆为独立上市公司，推动业务专业化发展。

周观点

• 天工机器人夺魁：在首个人形机器人半马比赛中，天工机器人以2小时40分冲线夺冠，其身高约1.8米，全程配速为7—8千米/时。
• 赛事反映行业短板：不足一半队伍完赛，多数机器人出现摔倒、更换本体或电池等问题，凸显续航、散热控制及整体稳定性等技术瓶颈。
• 投资建议：关注表现较好的本体厂商及散热、运控等具备提升空间的板块，推荐优必选、固高科技、雷赛智能。

风险提示

• 人形机器人发展不及预期
• 政策不及预期
• 行业内竞争加剧
• 零部件降本进程不及预期
• 全球宏观经济波动

投资评级说明

分析师声明

分析师龚斯闻、冯健然具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合规数据与独立分析，结论不受第三方影响。

法律声明

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