20240728-国泰期货-螺纹钢_现货矛盾有待消化_弱势震荡_热轧卷板_弱势震荡_12页_1mb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

核心内容概述

本周螺纹钢和热轧卷板（热卷）期货及现货市场均呈现弱势震荡态势，价格持续下跌，市场情绪偏悲观。供应端因新老国标切换及检修计划增加，螺纹钢产量明显下降，热卷产量略有回升。需求端受价格下跌影响，终端成交持续走弱，建材成交量环比下降。库存方面，五大材库存小幅回升，工业材库存普遍积累，建材库存继续去库。原料价格普遍下跌，对钢价形成下行压力。整体来看，市场恐慌情绪未缓解，价格或仍维持弱势运行。

主要观点

1. 市场走势

• 螺纹钢：主力2410合约震荡走弱，周环比下跌108元/吨，收于3371元/吨。
• 热轧卷板：主力2410合约震荡走弱，周环比下跌108元/吨，收于3557元/吨。
• 现货价格：全国主要地区螺纹钢和热卷现货价格均下跌，跌幅在120元/吨至180元/吨之间。
• 价差变动：螺纹钢与热卷期现价差均扩大，螺卷价差略有上升，显示现货市场对螺纹钢的悲观情绪更甚。

2. 供应分析

• 高炉产能利用率：全国247家钢厂高炉产能利用率基本持平，为89.61%。
• 产量变化：分品种产量环比下降8.51万吨，螺纹钢产量降幅明显，主要受新老国标切换影响，部分钢厂发布检修计划。
• 螺纹钢供应受限：新国标切换导致现货流动性受限，预计后期螺纹钢产量仍将继续下降。

3. 需求分析

• 建材成交量：全国主流贸易商建筑钢材成交量为51.67万吨，环比下降6.05万吨。
• 终端观望情绪：价格连续下跌导致终端采购意愿低迷，成交持续萎缩。
• 市场情绪影响：新国标切换加剧市场不确定性，进一步打击需求预期。

4. 库存分析

• 社会库存：全国主要城市钢材社会库存为1270.02万吨，环比下降7.19万吨。
• 钢厂库存：全国钢厂全品种库存为487.84万吨，环比上升7.83万吨。
• 库存结构：五大材库存小幅回升，建材库存继续去库，工业材库存普遍积累。

5. 利润情况

• 盘面利润：螺纹钢2410合约盘面利润为103.80元/吨，环比下降17.58元/吨；热卷2405合约盘面利润为141.78元/吨，环比下降14.87元/吨。
• 现货利润：螺纹钢现货利润为-313.48元/吨，环比下降148.26元/吨；热卷现货利润为-83.48元/吨，环比下降140.87元/吨。
• 利润下滑：利润持续下降表明市场整体盈利能力受到压制。

6. 原料价格

• 主要原料下跌：唐山钢坯下跌100元/吨至3170元/吨，普氏62%指数下跌2.40美元至101.95美元/干吨，主焦煤价格下跌50元/吨至1700元/吨。
• 成本支撑减弱：原料价格下跌对钢价形成下行压力，进一步拖累市场情绪。

7. 技术分析

• 螺纹钢：主力2410合约震荡走弱，破位下行，上方压力位3500元/吨，下方支撑位3250元/吨。
• 热卷：主力2410合约震荡走弱，破位下行，上方压力位3700元/吨，下方支撑位3450元/吨。

关键信息汇总

供应端

• 螺纹钢产量下降明显，主要受新老国标切换及钢厂检修影响。
• 热卷产量小幅回升，但整体仍偏弱。

需求端

• 建材成交量环比下降，终端观望情绪浓厚。
• 螺纹钢新国标切换冲击市场信心，成交持续萎缩。

库存端

• 社会库存小幅下降，钢厂库存上升。
• 建材库存去库，工业材库存积累，显示需求结构变化。

利润端

• 螺纹钢与热卷盘面及现货利润均下滑，市场盈利能力承压。

原料端

• 主要原料价格普遍下跌，对钢价形成拖累。

技术面

• 螺纹钢与热卷均呈现破位下行趋势，支撑位与压力位均未明显企稳。

投资建议

• 短期趋势：市场恐慌情绪未修复，价格或仍以弱势震荡为主。
• 关注重点：新老国标切换对螺纹钢供应和需求的影响。
• 操作策略：建议投资者保持谨慎，关注库存变化及市场情绪修复信号，避免盲目追空。