20250425-国泰期货-生猪_关注远端跨期矛盾_2页_542kb

生猪市场分析总结（2025年4月25日）

核心内容

本报告分析了2025年4月25日生猪市场的基本面、趋势强度及市场逻辑，重点指出当前市场中远端跨期矛盾值得关注。

基本面跟踪

现货价格

• 河南现货：14920元/吨，同比下跌50元
• 四川现货：14590元/吨，同比下跌200元
• 广东现货：15840元/吨，同比持平

期货价格

• 生猪2505：14075元/吨，同比上涨150元
• 生猪2507：13495元/吨，同比下跌95元
• 生猪2509：14135元/吨，同比下跌230元

成交量与持仓量

• 生猪2505：成交量3281手，较前日增加620手；持仓量4964手，较昨日减少1150手
• 生猪2507：成交量13493手，较前日增加6996手；持仓量33814手，较昨日增加232手
• 生猪2509：成交量72326手，较前日增加31917手；持仓量78051手，较昨日减少1840手

基差与价差

• 生猪2505基差：845元/吨，同比下降200元
• 生猪2507基差：1425元/吨，同比上升45元
• 生猪2509基差：785元/吨，同比上升180元
• 生猪5-7价差：580元/吨，同比上升245元
• 生猪7-9价差：-640元/吨，同比上升135元

主要观点

• 清明节后，现货价格止跌，二育（二次育肥）开始入场，市场情绪有所回暖。
• 轮储政策对下游需求形成一定支撑，集团仔猪售卖积极，未出现主动抛售育肥的情况。
• 近月合约（如2505）交易中体现基差逻辑，价格支撑较强，但远月合约（如2509）尚未明确显示价格中枢上移的迹象。
• 五一节前供需双增，预计现货价格将震荡调整，缺乏明确的驱动因素。
• 市场整体趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，无明显多空倾向。

关键信息

• 短期支撑位：LH2505合约支撑位为13000元/吨
• 短期压力位：LH2505合约压力位为14500元/吨
• 操作建议：关注节后现货价格走势，适时止盈止损；远月合约需进一步观察是否具备价格中枢上移的逻辑。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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