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报告总结

市场表现回顾

2023年8月25日周四，两市主要指数震荡整理并小幅回升。北向资金结束连续净卖出，转为净流入。具体指数情况：中证1000指数收于5988点，上涨14点；中证500指数收于5653点，上涨23点；上证指数收于3082点，上涨4点；沪深300指数收于3723点，上涨27点；科创50指数收于885点，上涨6点。两市板块中，涨幅居前的是水产品、传媒娱乐、酿酒、黄金概念、医疗保健指数；跌幅居前的是建筑、运输设备、铁路基建、电信运营、减速器指数。此外，自8月21日以来，金融机构自购基金及资管计划金额达134亿元，城投债出现超额认购现象，省级置换预期提振投资者信心。

后市展望研判

周四北向资金净流入，外资抛盘基本结束，政策面持续利好，包括支持民营经济发展、海外资本转移及美国加息进程结束等。预计下半年股市风格多元化，利好AI、机器人、半导体、光伏等新兴板块。具体观点包括：AI芯片业务增长强劲，AI服务器景气度高；中国数据资产纳入资产负债表利多数字经济；智能驾驶与人形机器人可能形成市场热点；城投债信用改善有助于化解地方债风险。中美商务部长访华可能推动实质性交易，政策激活股市的决心强，收益风险比高。

投资建议

当前市场收益远大于风险，建议全面看多四大股指期货合约，通过行业与新兴产业主题ETF进行轮动操作。操作上保持积极，关注AI、机器人、半导体等主题。

关键因素

利多因素：政策扶持民营经济、海外资本转移、美国加息结束。
利空因素：俄乌战争持续、美国衰退加速、日本央行货币政策调整。
风险因素：美欧经济金融危机。