20240726-广金期货-主要品种策略早餐_5页_298kb

策略早餐总结

金属及新能源材料板块

铝：

品种：铝
日内观点：偏弱运行，运行区间：19000-19300
中期观点：高位震荡，运行区间：19000-21000
参考策略：观望
核心逻辑：

1. 国家政策持续限制电解铝新增产能，推动再生铝发展，但铝水直**接合金化比例高，交割品减少支撑铝价；
2. 当前社库处于近年第2高位置，但近期有所下降；
3. 有色金属普跌利空铝价；

黑色及建材板块

螺纹钢/热轧卷板（卷螺差）

品种：螺纹钢、热轧卷板
判断：热卷强于螺纹
参考策略：

• 做多10合约卷螺差（HC2410多，RB2410空）
• 继续持有买入螺纹看跌期权

核心逻辑：

1. 钢材消费量逐年偏弱，总库存反弹但库存天数尚可；
2. 螺纹钢消费受地产开工影响偏弱，热卷受汽车、造船拉动较强，带动价差扩大；

能化板块

液化气（LPG）

品种：液化气
短期观点：弱势震荡
中期观点：后市或先抑后扬
参考策略：卖出PG2409虚值看涨期权

核心逻辑：

1. 供应端，商品量充足，港口库存偏高；
2. 需求端，烷基化装置利润改善提振C4需求，但PDH开工难持续；
3. 成本端，油价三季度存在先涨后跌可能，对PG期价影响中长期。

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