20251110-长江期货-玻璃_停产计划落地_预计震荡偏弱_16页_4mb

总结

主要逻辑

• 行情回顾：玻璃期货上周先涨后跌，周线报收上影十字星，技术信号偏好但基本面压制，产量和库存波动。
• 供给：沙河产线停产计划落地，全国日熔量降至16万吨以下；库存下降但仍高于同期水平，中游提货好转。
• 需求：产销率有所上升，但下游需求乏力，加工厂订单恶化；受房地产和汽车行业下行影响，需求可能继续走弱。
• 成本：纯碱成本和利润下降，纯碱现货价格趋稳但库存高位；纯碱与玻璃价差和基差变动。

后市展望

• 短期内无强烈利好，预计震荡偏弱；需求可能继续走弱，库存高位带来交割压力；技术面空方力量走强；建议关注01合约价格在1140-1150区间。

操作策略

• 震荡偏弱，建议持有虚值看涨期权至到期，或逢高做空，具体参考1140-1150区间。

风险提示

• 宏观政策变化可能导致价格上行风险。
• 年末中下游补货消沉，下游需求走弱可能增加下行风险。