20160823-法国巴黎银行-BNP_Paribas_STEER_Model_-_Trading_Signals_12页_814kb
报告摘要
BNP Paribas STEER™ Model Summary
核心内容
BNP Paribas STEER™ Model 是一个用于外汇交易信号的量化模型，提供短期价值评估和交易策略建议。该模型基于统计方法，如协整检验，以判断货币对是否偏离其短期价值，并据此发出买入或卖出信号。
主要观点
- 交易信号更新：模型今日更新了新的交易信号，并关闭了一些先前的信号。
- 盈利与亏损：部分交易已实现盈利，也有部分交易以亏损结束。
- 信号有效性：某些信号因未通过“协整过滤器”而被认为统计上不具可靠性，因此可能不再具有预测性。
- 货币对分析：模型对多种货币对进行了分析，包括G10货币对和新兴市场货币对，提供各自的短期价值（FV）和偏离度（z-score）。
- 市场动态：某些货币对因市场反应过度或基本面变化，被模型认为已偏离短期价值。
关键信息
新增交易信号
- 23-Aug-16: 短期做空 USDCLP，因智利比索对近期智利股市的弱势反应过度。
已关闭交易信号
- 17-Aug-16: 短期做空 NZDUSD，因该货币对不再被视作高估，且亏损关闭。
- 22-Aug-16: 短期做空 USDMXN，因该货币对虽仍被视作高估，但模型不再通过“协整过滤器”，统计上不再具可靠性。
- 23-Aug-16: 短期做空 USDBRL，已实现盈利并止盈。
- 23-Aug-16: 短期做空 USDINR，仍在进行中，未实现止盈。
已实现盈利的交易
- 26-Jul-16: 长期做多 EURGBP，实现 2.42% 的盈利，但尚未达到目标价。
已关闭交易
- 01-Aug-16: 长期做多 USDSGD，实现 0.85% 的盈利。
- 19-Aug-16: 短期做空 USDMYR，实现 -0.55% 的亏损。
- 19-Aug-16: 短期做空 USDKRW，实现 -0.54% 的亏损。
G10货币对分析
| 货币对 | STEER | Spot | z-score | Upper Bound | Lower Bound |
|---|---|---|---|---|---|
| EURGBP | 0.8762 | 0.8610 | -0.88(-1.81%) | 0.9027 | 0.8497 |
| USDCAD | 1.2934 | 1.2900 | -0.25(-0.26%) | 1.3135 | 1.2733 |
| AUDUSD | 0.7669 | 0.7640 | -0.21(-0.32%) | 0.7844 | 0.7493 |
| EURUSD | 1.1301 | 1.1340 | 0.27(0.35%) | 1.1517 | 1.1084 |
| EURNOK | 9.2753 | 9.3020 | 0.34(0.29%) | 9.3954 | 9.1551 |
| EURCHF | 1.0864 | 1.0890 | 0.38(0.26%) | 1.0976 | 1.0753 |
| NZDUSD | 0.7237 | 0.7330 | 0.83(1.31%) | 0.7410 | 0.7064 |
| USDJPY | 98.10 | 100.10 | 0.99(1.98%) | 101.1124 | 95.0914 |
| GBPUSD | 1.2897 | 1.3180 | 1.18(2.12%) | 1.3252 | 1.2543 |
| EURSEK | 9.3378 | 9.4730 | 1.48(1.43%) | 9.4749 | 9.2007 |
新兴市场货币对分析
| 货币对 | STEER | Spot | z-score | Upper Bound | Lower Bound |
|---|---|---|---|---|---|
| EURRON | 4.4736 | 4.4570 | -1.46(-0.38%) | 4.4911 | 4.4561 |
| USDCOP | 2887 | 2889 | 0.11(0.09%) | 2923.9027 | 2849.3107 |
| USDBRL | 3.1891 | 3.2010 | 0.32(0.36%) | 3.2437 | 3.1344 |
| USDPEN | 3.3216 | 3.3500 | 0.90(0.85%) | 3.3695 | 3.2737 |
| USDMXN | 18.0173 | 18.2380 | 1.38(1.21%) | 18.2577 | 17.7770 |
| USDCLP | 660.73 | 669.00 | 2.26(1.23%) | 666.1937 | 655.2672 |
| USDIDR | 13222 | 13273 | 0.49(0.38%) | 13378.7937 | 13065.9837 |
| USDTWD | 31.7501 | 31.7210 | -0.17(-0.09%) | 32.0103 | 31.4898 |
| USDMYR | 3.9759 | 4.0260 | 1.13(1.24%) | 4.0423 | 3.9095 |
| USDTRY | 2.9614 | 2.9390 | -0.78(-0.76%) | 3.0047 | 2.9180 |
| USDILS | 3.7817 | 3.7690 | -0.39(-0.34%) | 3.8311 | 3.7322 |
| EURCZK | 27.0280 | 27.0230 | -0.25(-0.02%) | 27.0573 | 26.9987 |
| EURPLN | 4.3176 | 4.3120 | -0.21(-0.14%) | 4.3616 | 4.2736 |
| USDKRW | 1107 | 1116 | 0.72(0.78%) | 1124.9907 | 1088.5467 |
| USDINR | 65.8908 | 67.0660 | 3.28(1.75%) | 66.4277 | 65.3540 |
驱动因素
- EURGBP: 未达到目标价，但已超过最大允许时间（20天），表明存在异常偏离。
- NZDUSD: 价格已不再被视作高估，信号关闭。
- USDCAD, AUDUSD, EURUSD, EURNOK, EURCHF, USDJPY, GBPUSD, EURSEK: 多数货币对价格仍偏离短期价值，但偏离程度不一。
- EURRON, USDCOP, USDBRL, USDPEN, USDMXN, USDCLP, USDIDR, USDTWD, USDMYR, USDILS, EURCZK, EURPLN, USDKRW, USDINR: 部分货币对已通过或未通过“协整过滤器”，表明模型对它们的预测能力不同。
交易策略与模型说明
- STEER™ 模型：通过统计分析货币对的短期价值（FV）与实际价格（Spot）之间的偏离度（z-score）来判断是否发出交易信号。
- 协整过滤器：用于评估货币对价格是否具有统计上的收敛性，若未通过则信号可能不可靠。
- 盈利与亏损：部分交易已实现盈利，部分则亏损，模型会根据价格变动情况及时止盈或止损。
专业联系人
| 姓名 | 职位 | 地点 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| Steven Saywell | 全球外汇策略主管 | 伦敦 | 44 20 7595 8487 | steven.saywell@uk.bnpparibas.com |
| Michael Sneyd, CFA | 外汇策略师 & 量化策略主管 | 伦敦 | 44 20 7595 1307 | michael.sneyd@uk.bnpparibas.com |
| Sam Lynton-Brown | 外汇策略师 | 伦敦 | 44 20 7595 8467 | sam.lynton-brown@uk.bnpparibas.com |
| Daniel Katzive, CFA | 外汇策略主管（北美） | 纽约 | 1 212 841 2408 | daniel.katzive@us.bnpparibas.com |
| Vasilis Koutsaftis | 外汇期权策略师 | 纽约 | 1 212 471 7973 | vasilis.koutsaftis@americas.bnpparibas.com |
市场策略团队联系方式
| 姓名 | 职位 | 地点 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| Wike Groenenberg | 全球新兴市场策略主管 | 伦敦 | 44 20 7595 8746 | wike.groenenberg@uk.bnpparibas.com |
| Piotr Chwiejczak | 新兴市场策略师 | 伦敦 | 44 20 7595 8715 | piotr.chwiejczak@uk.bnpparibas.com |
| Erkin Isik, CFA | 新兴市场策略师 | 伊斯坦布尔 | 90 216 635 2987 | erkin.isik@teb.com.tr |
| Mirza Baig | 亚洲外汇与利率策略主管 | 新加坡 | 65 6210 3262 | mirza.s.baig@asia.bnpparibas.com |
| Jennifer Kusuma | 亚洲外汇与利率策略师 | 新加坡 | 65 6210 3263 | jennifer.kusuma@asia.bnpparibas.com |
| Altaz Daga | 澳大利亚/新西兰利率策略师 | 新加坡 | 65 6210 4994 | altaz.dagha@asia.bnpparibas.com |
| Kun Shan | 中国策略师 | 上海 | 86 21 2896 2773 | kun.shan@asia.bnpparibas.com |
| Gabriel Gersztein | 拉美外汇与利率策略主管 | 圣保罗 | 55 11 3841 3421 | gabriel.gersztein@br.bnpparibas.com |
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