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短纤期货研究报告摘要

基本面跟踪

短纤基本面数据显示，多数工厂现货维稳，个别上调50，期现及贸易商低价优惠缩水。下游涤纱报价稳定，个别工厂有涨价意愿，销售情况有所改善。加工费触底反弹，市场情绪好转，但需求中性。新疆装置检修导致短纤开工率小幅下滑至86.9%，仍处于高位水平。行业库存小幅下降至123天，下游涤纱库存继续积累。

现货市场动态

短纤现货价格小幅上涨，受成本推动影响。下游需求稳步恢复，采购活动适度增加，产销率平均达96%，部分工厂产销表现差异较大（如低至20%，高至150%）。纯涤纱及涤棉纱价格稳定，个别企业表现出涨价意向。

趋势强度分析

根据报告，短纤当前趋势强度为0，属于中性状态。该指针范围从-2（极端看空）到2（极端看多）。

观点及操作建议

报告指出当前市场处于震荡走势，建议逢高关注PF加工费做缩的机会，投资者可考虑短期逢高空的策略。部分期现商已通过采购现货组合的方式对冲风险，仓单增加导致正套头寸有所减少。基于加工费触底反弹和市场情绪的改善，未来行情需关注多PTA空PF的组合机会。

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