20250608-开源证券-传媒行业周报_关注火山引擎原动力大会_聚焦AI应用及IP商业化行业周报_18页_2mb

传媒行业周报总结（2025年6月8日）

核心内容概述

本报告聚焦于2025年6月8日的传媒行业动态，涵盖了AI技术、游戏、影视/IP、出版、营销、教育、音乐等多个领域。整体投资评级为“看好”，并强调AI、IP商业化、多模态模型及端侧AI技术的持续发展和应用。

主要观点与关键信息

AI与多模态模型发展

• 火山引擎原动力大会：即将于6月11-12日在北京举办，将发布豆包AI大模型家族全线升级，进一步推动AI在垂直行业的应用。
• 苹果WWDC25：6月10日举行，预计会展示其端侧AI布局的最新进展。
• 快手可灵AI：上线一周年，年化收入运行率（ARR）突破1亿美元，月度付费金额连续两月超1亿元人民币，全球用户规模突破2200万。
• 智源研究院发布“悟界”系列大模型：包含原生多模态世界模型Emu3，实现了多模态数据的真正可扩展性，推动物理AGI发展。
• OceanBase AI生态进展：与60余家AI生态伙伴深度集成，支持MCP协议，提升AI应用开发效率。
• 阿里通义发布VRAG-RL框架：实现视觉感知驱动的多模态推理，显著提升检索效率和生成答案准确性。
• 谷歌Gemini 2.5 Pro升级：在推理、编程等场景表现突出，成本低于竞品，但遭遇“越狱攻击”引发安全性关注。

游戏与IP表现

• 《龙魂旅人》：位列内地iOS免费榜第一。
• 《王者荣耀》：位列内地iOS畅销榜第一。
• 《无畏契约：源能行动》：在TapTap新游预约榜中位列第一。
• 多款新游表现亮眼：
  • 心动公司《伊瑟》国际服进入新加坡、泰国前20。
  • 友谊时光《暴吵萌厨》仍居iPhone游戏免费榜第2。
  • 吉比特《杖剑传说》维持畅销榜前15。
  • 巨人网络《超自然行动组》排名提升。
• 5月全球手游收入回暖：TOP50收入约163亿元，环比增长3.69%，《王者荣耀》以6.22%增长位列榜首。

影视与IP内容

• 电影《碟中谍8：最终清算》：获得周票房冠军，本周票房2.05亿元，累计票房3.15亿元。
• 第22届电影频道传媒关注单元：15部入围影片角逐传媒荣誉，涵盖多种类型。
• IP潮玩：布鲁可、奥飞娱乐等公司持续推出新品，带动相关公司业绩弹性。

个股行情与公告

• A股传媒板块：2025年第23周上涨2.59%，表现强于上证综指、沪深300等指数。
• 体育板块表现最佳：周涨幅达19.3%，获得最高超额收益。
• 个股表现：
  • 歌华有线涨幅最大（+16.39%）。
  • 元隆雅图跌幅最大（-8.88%）。
• 美股传媒板块：
  • 陌陌涨幅最大（+24.55%）。
  • 微美全息跌幅最大（-24.00%）。
• 港股传媒板块：
  • 天鸽互动涨幅最大（+30.00%）。
  • 数字王国跌幅最大（-9.30%）。
• 重点公司公告：
  • 蓝色光标：拟变更经营范围，调整注册资本及公司章程。
  • *ST紫天：因财务问题被实施退市风险警示，可能面临终止上市。
  • 人民网：计划使用不超过16亿元的闲置资金进行委托理财。
  • 光线传媒：实施2024年度权益分派，每10股派2元，分红金额5.85亿元。

重点推荐与受益标的

AI相关

• 重点推荐：快手-W、腾讯控股
• 受益标的：阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零

AI虚拟陪伴

• 重点推荐：盛天网络、网易云音乐、奥飞娱乐
• 受益标的：汤姆猫、实丰文化

AI动漫/影视/短剧

• 重点推荐：上海电影
• 受益标的：中文在线、华策影视、掌阅科技

AI电商/广告

• 重点推荐：值得买、引力传媒
• 受益标的：美图公司、蓝色光标、易点天下

AI教育/出版

• 受益标的：果麦文化、世纪天鸿、盛通股份、南方传媒

算力+云

• 重点推荐：顺网科技
• 受益标的：浙文互联、浙数文化

风险提示

• AI应用收入、游戏流水、电影票房、IP潮玩销量低于预期。

行业趋势与展望

• 全球科技巨头在多模态模型、Agent及端侧AI方面的竞争持续升级。
• 视频生成模型商业化加速，推动多模态AI应用市场空间打开。
• 随着暑期旺季临近，建议继续关注IP内容及潮玩新品带来的业绩弹性。

图表与数据

行业数据

• 《龙魂旅人》：内地iOS免费榜第一。
• 《王者荣耀》：内地iOS畅销榜第一。
• 《碟中谍8：最终清算》：周票房冠军。

行业新闻

• AIGC：OceanBase、阿里通义、智源研究院、Flux模型、谷歌Gemini等均取得进展。
• 游戏：多款新品公测定档，如《最终幻想14：水晶世界》《三角洲行动》等。
• 影视/IP：第22届电影频道传媒关注单元启幕，多部影片入围。

板块行情

• A股：传媒板块涨幅2.59%，体育板块涨幅19.3%。
• 美股：陌陌涨幅24.55%，微美全息跌幅24.00%。
• 港股：天鸽互动涨幅30.00%，数字王国跌幅9.30%。

受益标的

• 受益标的包括：游戏、IP、影视、出版、营销、教育、音乐等板块，具体见表13。

总结

本周传媒行业在AI、游戏、影视等领域均取得显著进展，尤其AI技术的突破与应用加速成为核心驱动力。同时，多款新游表现亮眼，带动相关公司业绩增长。在股市表现方面，体育板块涨幅显著，而营销板块表现相对较弱。行业风险提示主要集中在AI应用收入、游戏流水、电影票房及IP潮玩销量低于预期。建议投资者继续关注AI及IP相关内容，把握行业增长机遇。