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市前速遞 - 2021年5月14日

核心内容概述

本日港股市场整体表现疲软，恒生指数在当日下跌后，亚太股市普遍反弹，恒指有望跟进。然而，受阿里巴巴业绩逊预期及ADR下跌影响，恒指反弹幅度可能受限，初步目标为28,000点。中芯国际首季盈利增长显著，但毛利率有所下降。阿里巴巴年度GMV增长15%，但经营利润下降，主要受罚款及股权激励费用影响。

主要观点

• 美股表现：美国4月生产者物价指数（PPI）按月升0.6%，按年升6.2%，均高于预期。尽管数据强劲，但美股未再度寻底，反而在单日急跌后显著反弹，道指上涨433点（1.29%），纳指亦有小幅反弹（0.72%）。
• 港股走势：恒生指数昨日下跌512点（1.82%），今日亚太股市普遍反弹，恒指或可跟随反弹，但需关注阿里巴巴和腾讯的业绩及ADR表现，限制反弹空间。
• 中芯國際業績：首季盈利同比增长近1.5倍至1.59亿美元，收入增长22%至11.04亿美元。毛利率为22.7%，按年下降3.1%，但预计第二季度毛利率将回升至25%-27%。
• 阿里巴巴業績：年度收入增长41%至7,172.89亿元人民币，但经营利润下降2%，主要由于反垄断罚款和股权激励费用。GMV增长15%至8.119万亿元人民币，达到10亿活跃消费者里程碑。
• 市場資訊：恒生指数收市27,718点，下跌512点。5月恒指期貨下跌494点，夜期時段上涨196点。国指下跌216点，恒生科技指数下跌261点。恒指波幅指数上涨1.88点（+10.15%）。
• 主要異動股：包括蠔筆小新食品（+25.49%）、現代中藥集團（+19.54%）、蒙牛乳業（-2.86%）、恒大汽車（-7.53%）等。
• 恒指成分股表現：友邦保險（-1.54%）、騰訊（-3.09%）、阿里巴巴-SW（-3.18%）等权重股下跌，影响恒指整体表现。
• ADR表現：部分恒指成分股ADR表现与港股不同，如汇丰控股ADR上涨1.27%、中国平安ADR下跌2.10%等，影响港股走势。
• 期權變動：恒指5月期權成交量及未平倉合約有较大波动，部分認購期權和認沽期權的未平倉合約变化显著，显示市场对恒指走势存在分歧。
• 下周業績預期：瑞聲科技（2018.HK）公布首季业绩，可能影响市场情绪。

关键信息

恒指表现

• 收市价：27,718点
• 跌幅：512点（1.82%）
• 5月恒指期貨：27,522点，下跌494点
• 夜期時段恒指期貨：27,718点，上涨196点
• 理論期貨值：27,582点，低水60.81点
• 大市成交额：1,635亿元

国企指数表现

• 收市价：10,339点
• 跌幅：216点（2.05%）
• 5月國指期貨：10,298点，下跌190点
• 夜期時段國指期貨：10,351点，上涨53点
• 理論期貨值：10,304点，低水6.9点

环球主要指数

上日十大沽空股票

恒指主要成分股ADR表现

本周恒指成分股业绩公布日程

恒指牛熊證街貨分布圖

上日恒指主要認購及認沽期權變動

上日國企指數5月期權變動

总结

本日港股市场整体表现疲软，恒生指数下跌512点，但亚太股市普遍反弹，恒指可能跟随反弹。中芯國際首季盈利增长显著，但毛利率有所下降，预计第二季度将回升。阿里巴巴年度GMV增长15%，但经营利润下降，主要受罚款及股权激励费用影响。美股数据强劲，但未再跌，道指上涨433点，纳指小幅反弹。恒指成分股中，友邦保险、腾讯、阿里巴巴-SW等权重股下跌，影响指数表现。ADR表现分化，部分股票上涨，部分下跌，可能影响港股走势。恒指牛熊證街貨分布图显示市场情绪偏向熊证。期權成交量及未平倉合約波动较大，显示市场对恒指走势存在分歧。本周瑞聲科技将公布首季业绩，可能影响市场情绪。