20220714-长江期货-期货市场交易指引_29页_710kb

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年7月14日，旨在为投资者提供期货市场各品种的操作建议与行情分析。内容涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块，结合市场基本面与宏观因素，提出相应的投资策略与风险提示。

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主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：中性，建议观望。
• 全球市场表现：上证综指、沪深300等国内指数小幅上涨，而美股、美元指数等因美国通胀高企及美联储加息预期走低。
• 宏观背景：美国6月CPI同比大增9.1%，创40年新高，市场交易美联储7月加息100个基点预期，对市场情绪产生压制作用。

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黑色建材

• 螺纹钢：震荡偏弱，建议观望。
• 铁矿石：暂时观望，因钢厂减产导致供需格局转差，但近期跌幅较大，减产逻辑已充分交易。
• 玻璃：承压运行，因需求恢复缓慢，库存高企，需关注地产走势。
• 铁合金：震荡偏弱，硅铁、硅锰均因供给减少与需求疲软而承压。
• 双焦：震荡为主，焦炭与焦煤基本面尚未明显改善，需关注钢厂利润及压产政策。

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有色金属

• 铜：逢高抛空，因宏观冲击及国内消费回暖预期落空，短期面临下行压力。
• 铝：逢高抛空，参考运行区间17000-18000，因西南水电充沛导致产能上升，但需求仍偏弱。
• 镍：长线做空，因供应宽松，但全球库存偏低，短期反弹可能，长期偏空。
• 锡：轻仓操作，参考运行区间180000-210000，因供给减少及需求修复预期存在，短期震荡。
• 白银 & 黄金：均建议区间操作，白银参考4150-4500，黄金关注支撑位372与压力位383，受美联储加息预期压制，但通胀压力仍支撑价格。

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能源化工

• 原油：中期看空，因美联储加息预期增强，经济衰退风险上升，市场交易需求走弱。
• PVC：低位震荡，关注上游装置开工情况，成本支撑走强，但需求疲软。
• 纯碱：单边观望或尝试9-1正套，因交割库货源流出与宏观因素影响，期价承压。
• 橡胶：中性偏多，建议轻仓持有多单，因基本面良好及政策支持，短期反弹可能。

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棉纺产业链

• 棉花、棉纱：观望为宜，因全球经济疲软、美联储加息及“新疆棉”禁令影响，短期震荡偏弱。
• 纸浆：反弹沽空，因海外经济衰退及需求走弱，国内供应改善但进口影响有限。
• PTA：逢高试空，因国内PX产量恢复及行业淡季，预计价格反弹后可逢高做空。

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农业畜牧

• 豆粕：短期震荡，关注美豆天气及生长情况，因国内榨利亏损，但库存下降对价格有支撑。
• 玉米：低位震荡，因供应增加与需求疲软，市场情绪悲观。
• 鸡蛋：震荡调整，现货价格稳中有涨，期货9月合约前期回落，预计低位反弹。
• 苹果：弱势震荡，因优果率高于预期，市场看多氛围减弱，需关注走货及库存情况。
• 生猪：短期谨防冲高回落，关注23000压力位，养殖企业可逢高套保2303合约。

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操作建议汇总

品种	操作建议	关键区间/关注点
股指	观望	—
螺纹钢	震荡偏弱	—
铁矿石	暂时观望	—
玻璃	承压运行	—
铁合金	震荡偏弱	—
双焦	震荡为主	—
铜	逢高抛空	—
铝	逢高抛空	17000-18000
镍	长线做空	—
锡	轻仓操作	180000-210000
白银	区间操作	4150-4500
黄金	区间操作	372-383
原油	中期看空	—
PVC	低位震荡	—
纯碱	单边观望	9-1正套
橡胶	轻仓持有多单	ru2301
棉花、棉纱	观望	—
纸浆	反弹沽空	—
PTA	逢高试空	—
豆粕	观望	关注美豆天气
玉米	低位震荡	—
鸡蛋	低位反弹	—
苹果	观望	关注走货及库存情况
生猪	逢高套保	23000压力位

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风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否采用报告内容，自行承担投资风险。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性做保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应关注最新动态。

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