20240628-瑞达期货-甲醇市场周报_17页_1mb

核心要点提炼（1-3部分）

• 行情回顾：甲醇期价震荡上行，内地供应充足，西北企业积极调价出货；港口基差偏强但受下游抵触高价影响，内地对港口形成冲击。
• 行情展望：供给侧收缩（检修/减产产能大于恢复），内地下游负荷下降，港口因进口补充导致累库。
• 策略建议：MA2409合约短期关注2555压力，建议观望。

基本面分析（上游与需求）

• 上游：产量/产能利用率环比下降，动力煤、天然气价格下跌。
• 库存：企业库存减少，港口库存大幅累库。
• 进口：5月进口量环比降28.9%，进口利润改善。
• 制烯烃：MTO装置负荷下降，盘面利润转负区间（-669元/吨）。

期货表现（4-7、12部分）

• 价格：周度主力合约涨幅22%，跨期价差MA9-1负90。
• 持仓：前20席位净多转净空，市场情绪转悲观。
• 仓单：周度减少623张，基差走弱（-18元）。

外盘与价差（8-10、14部分）

• 外盘现货CFR价格下跌5美元。
• 华东-西北价差扩大至502元，内外价差（东南亚-中国主港+5美元）。
• 内地与港口价差扩大（数据缺失部分梳理为市场分化）。

行业展望（11-16部分）

• 开工率持续下降，进口依赖有所缓解。
• MTO利润持续下滑，消费端承压。

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