20250709-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_12页_4mb

国泰君安期货商品研究晨报总结

一、 报告日期

2025年7月9日

二、 期货研究品种覆盖

黑色系列（铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤）及原木

三、 主要观点与市场评估（趋势强度）

1. 铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、原木：均判断为宽幅震荡
   • 原因概述：主要受宏观政策变动、市场情绪影响、基本面数据波动等综合因素扰动。
   • 趋势强度：普遍为0（强弱分类为中性或接近中性）
2. 焦炭：判断为宽幅震荡
   • 趋势强度：0（中性）
3. 焦煤：判断为“预期先行，宽幅震荡”
   • 趋势强度：1（偏强；注意各自表述形式）
4. 动力煤：判断为“日耗修复，震荡企稳”（报告中有不一致观点，但“日耗修复，震荡企稳”是其核心对该合约的判断）
   • 趋势强度：0（中性）
   • 其他观点：报告中另有提及“震荡企稳”的描述。

四、 主要宏观与行业新闻线索

1. 中共中央总书记习近平在山西考察时强调电煤保供、产业升级、新型能源体系、激发经营主体活力等政策导向。
2. 2025年6月下旬中国重点统计钢铁企业数据显示粗钢、生铁产量及钢材库存情况，存在日产环比变化。
3. 美国总统特朗普签署行政命令，延长“对等关税”暂缓期，将影响推迟至8月1日生效。
4. 越南正式对原产于中国的钢材实施反倾销税，并终止对印度部分热轧钢产品的反倾销调查。

五、 未来一周市场关注要点

暂未在摘要部分明确列出具体持续关注点，但可预期美联储议息会议、国内政治局会议等宏观经济事件、国际贸易政策进展及国内相关产能产量数据等仍将持续影响市场情绪与走势。

注意：以上总结基于提供的摘要信息，详细分析请阅读完整报告及免责声明。