20251021-银河期货-RU_NR日报_174页_5mb

天然橡胶及20号胶市场近期呈现区间震荡走势，RU主力合约在14800-15000点附近波动，NR主力合约围绕12100点运行。青岛保税区库存边际去化，区内库存降至6.96万吨，区外库存连续四周去库至36.79万吨，显示供应压力略有缓解。轮胎产业方面，全钢胎开工率同比增产6.1%，半钢胎开工率降幅收窄，成品库存同比累库但边际改善。需求端，中国9月汽车产销同比增幅均超14%，重卡销量同比增长82%，新能源车渗透率达45.5%，支撑橡胶需求预期。进口方面，印尼、泰国对华天然橡胶出口同比大增，越南混合胶出口持续增长。宏观上，厄尔尼诺指数回落，降雨减少或影响产量；人民币汇率贬值利好出口。交易策略建议RU主力01合约空单持有，止损下移至14940点，NR主力12合约试空，关注12345点压力位。整体来看，供需边际改善但库存仍处高位，短期维持震荡偏弱判断。