20211123-华泰期货-橡胶专题_10月ANRPC数据点评_5页_598kb

10月ANRPC数据总结

核心内容

本报告总结了2023年10月全球天然橡胶的供需数据，并结合市场背景进行了分析。以下为关键数据及解读：

产量

• 10月产量：110.44万吨，环比减少1.99万吨，同比增加5.25万吨。
• 解读：10月产量环比下降主要由于东南亚主产区降雨影响，但同比仍呈增长趋势，增幅小于9月。2015年以来，10月产量呈现小幅波动，今年的下降幅度相对较大，表明雨水对产量有明显影响。泰国劳工情况显示，8-9月份劳工数量回落，疫情仍对劳工供应造成压力。国内主产区因物候较好，产量释放充分，10月累计产量同比增加26%。但因部分降雨，同比增幅有所放缓。

消费

• 10月消费：76.55万吨，环比减少1.71万吨，同比减少6万吨。
• 解读：10月消费数据继续疲软，主要受国内轮胎厂限电、环保政策及库存高企影响，开工率持续回落。随着限电缓解及库存压力减小，国内消费有所回升。然而，海外消费受疫情影响较大，生产恢复困难，美日汽车销量下滑。因此，10月全球橡胶消费呈现供需两弱的格局，但供应端减少使得供需宽松有所改善。

出口

• 10月出口：91.66万吨，环比增加6.36万吨，同比减少0.1万吨。
• 解读：出口量环比上升主要由于国际海运费下降，物流有所缓解。然而，出口量同比仍呈下降趋势，反映出全球需求持续疲软。泰国、马来西亚及印尼出口量回升，而越南出口开始回落，主要与其进入产量淡季有关。

进口

• 10月进口：64.93万吨，环比增加3.67万吨，同比减少10.68万吨。
• 解读：进口量同比减少主要由于需求端持续疲软，而环比上升则与海运费下降带来的物流缓解有关。消费国主要集中在中国及欧美国家，进口数据反映全球市场需求疲软。

主要观点

• 全球产量：10月全球产量小幅环比下降，但同比仍保持增长，显示供应端的韧性。
• 全球消费：10月消费持续疲软，国内需求有所回升，但海外需求受疫情影响显著。
• 出口表现：出口量环比上升，但同比仍下降，反映全球需求未明显改善。
• 进口趋势：进口量同比大幅下降，主要由需求疲软驱动，而环比上升则与物流条件改善有关。

关键信息

• 数据来源：ANRPC（亚洲橡胶生产者委员会）及华泰期货研究院。
• 主要国家：泰国、马来西亚、印尼、越南为主要的天然橡胶生产国。
• 影响因素：降雨、疫情、限电、环保政策、海运费用等对供需产生显著影响。
• 未来展望：9-10月全球产量增幅放缓，需关注11月的产量释放情况。海外需求恢复缓慢，国内消费或有改善，但整体仍面临压力。

数据图表

• 图1：ANRPC橡胶产量
• 图2：泰国橡胶产量
• 图3：印尼橡胶产量
• 图4：越南橡胶产量
• 图5：ANRPC天然橡胶出口量
• 图6：泰国天然橡胶出口量
• 图7：印尼天然橡胶出口量
• 图8：马来西亚天然橡胶出口量
• 图9：ANRPC天然橡胶进口量
• 图10：中国天然橡胶进口量

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