20240603-国联证券-通信行业点评研究_产品迭代速度超越摩尔定律_加速构建以太网架构_2页_337kb

行业事件

• 2024年6月2日，英伟达CEO黄仁勋在台北国际电脑展前夕发表演讲，宣布Blackwell芯片投产，并规划了每年一次的AI芯片更新节奏，预计2025年推出Blackwell Ultra AI芯片，2026年推出下一代AI平台“Rubin”，2027年推出其Ultra版本。

技术突破

• 能耗降低：Blackwell芯片大幅降低Token生成能耗，从Pascal时代的17万焦耳降至0.4焦耳。同时，英伟达从B100芯片开始采用液冷技术，提升散热效率。
• 以太网交换机升级：在2024年GTC大会上，英伟达推出Spectrum X800交换机，支持每秒512TB的高速网络连接。计划在2025年推出X800 Ultra，进一步提升网络容量。

投资建议

• 国内光通信行业有望受益于北美旺盛的算力需求，光模块企业（如中际旭创、新易盛、天孚通信）和液冷数据中心相关公司值得关注。
• 风险提示：AI技术发展不及预期、产业需求不足。

市场表现

• 报告称英伟达产品迭代速度加快，对算力需求强劲。建议投资者关注通信行业，投资评级为“强于大市”。

风险与免责声明

• 分析师声明：报告所提观点基于可靠信息，但不构成投资建议。
• 评级标准：以相对市场表现为基础，分为买入、增持等，涵盖股票及行业评级。