20240712-川财证券-研究所晨报_6页_389kb

川财证券研究报告摘要（2024年7月12日）

市场回顾

昨日表现：三大指数走强，两市成交7870亿元。
海外市场：美联储主席鲍威尔表示在降息前通胀率不必低于2%，市场降息预期上升，美股表现较好。
国内政策：7月11日起转融券业务暂停，存量合约可展期。

投资策略建议

主题配置

• 大市值、低估值方向：全球局势复杂化与监管趋严背景下，此类公司仍具较高安全边际。
• 电子行业：数字经济、AI发展、政策支持、估值低位。
• 公用事业：火电改革、水电稳定性、核电稳步发展。
• 低空经济：政府支持、经济潜力。

市场数据与风险提示

• 北向资金：上半年净流入38578亿元。
• 股东减持：合计减持金额约963亿元。
• 退市情况：上半年16家公司终止上市。
• 风险：海外黑天鹅事件可能引发全球市场波动，并对国内市场造成风险传递。

核心观点

当前全球局势复杂、监管趋严及政策支持共同推动市场资金集中于大市值、低估值方向。电子、公用事业等领域具备配置价值，但需注意估值变化与海外风险因素。