20241014-华龙期货-铅周报_铅供给平稳_沪铅或震荡运行_11页_1mb

铅期货研究报告总结

1. 行情复盘

上周沪铅期货合约PB2411价格在16530-17100元/吨区间运行，总体小幅下降；LME铅期货合约价格在2048-2167美元/吨区间运行，同样呈现小幅下降趋势。

2. 基本面分析

铅市场基本面显示升贴水维持贴水状态，加工费处于低位，今年以来明显下降。铅产量同比和环比均上升，维持高位水平；LME铅库存小幅下降，但累库情况明显，表明供给压力较大。

3. 后市展望

短期铅价预计以震荡趋势为主，电动自行车销售步入淡季可能影响需求，铅加工费低限和供给高的情况将持续，波动性预计有限。

4. 操作策略

操作建议以观望为主，预计PB2411合约短期内维持震荡，投资者应谨慎入市，根据自身风险承受能力决策。

5. 辅助分析

• 宏观方面：9月份PMI指数回升，制造业景气度改善，但铅相关需求潜在压力增加。
• 供需方面：新能源车销量保持增长，但加工费低显示成本支撑不足。
• 库存方面：上海交易所精炼铅库存上升，LME铅库存减少但累库，季节性分析显示库存波动影响价格稳定。