独角兽系列行业研究六之物流篇_物流领域_独角兽_公司到底有哪些_10页_1mb

物流领域“独角兽”公司总结

核心内容

本报告分析了中国物流领域的一级市场“独角兽”企业，重点介绍了菜鸟网络、易商、安能物流、新达达、罗计物流、云鸟配送和货车帮等7家代表性企业。这些企业在大数据、智慧物流、即时配送、供应链协同等方面具有显著优势，并在各自细分市场中占据领先地位。随着国家政策支持和电商行业发展，物流行业正迎来转型升级和快速扩张的机遇。

主要观点

• 行业发展趋势：物流行业在电商、互联网技术推动下迅猛发展，尤其是智慧物流、即时配送、供应链协同等新模式成为行业升级的重要方向。
• 政策支持：国家出台多项政策推动物流降本增效，提升行业智能化水平，包括“放管服”改革、物流服务质量提升指导意见等。
• 技术驱动：大数据、物联网、人工智能等技术在物流行业中的应用日益深入，优化了物流路线、仓储选址、运力调配，提升了效率并降低了成本。
• 独角兽企业特征：这些企业通常具备高成长性、创新模式、强大的市场拓展能力和先进的技术支撑，是新经济领域的重要代表。

关键信息

1. 菜鸟网络

• 成立时间：2013年
• 业务定位：智慧物流平台，为电商、零售、冷链等行业提供供应链全套解决方案
• 股东结构：由Cainiao Smart Logistics Network (Hong Kong) Limited 100%控股
• 财务表现：2017年阿里巴巴增资53亿元，持股比例提升至51%，预计2018年下半年并表后年收入可达120-125亿元
• 业务覆盖：全国范围，与天猫商城等平台深度合作

2. 易商

• 成立时间：2011年
• 业务定位：仓储设施开发及投资方案提供商，服务于电商、零售、冷链等领域
• 规模：截至2016年，拥有200多万平方米现代化物流仓储设施
• 合作情况：2016年与红木合并，成立易商红木集团，物业总面积达250万平方米

3. 安能物流

• 成立时间：2010年
• 业务定位：零担货运领域，提供多种公路运输服务
• 服务范围：覆盖全国98%县级区域，拥有210个分拨中心、4000多条卡车线路及14500多个网点用户
• 增长速度：快递包裹数每月环比增长30%

4. 新达达

• 成立时间：2016年
• 业务定位：即时物流商和同城快送信息服务平台，同时运营京东到家O2O平台
• 运力资源：拥有300多万达达骑士，覆盖全国360多个城市
• 平台功能：构建物流开放平台，解决“最后一公里”配送问题，支持开发者和商户接入

5. 罗计物流

• 成立时间：2014年
• 业务定位：智慧物流平台，为物流企业、司机等提供数据驱动的系统解决方案
• 产品服务：包括运立方系统、罗计车宝、罗计承运等
• 客户覆盖：服务10万家物流企业和200多万卡车司机，覆盖全国30个省份、91个城市

6. 云鸟配送

• 成立时间：2014年
• 业务定位：供应链配送服务商，整合社会运力资源，实现高效匹配
• 运力池：截至2017年底，拥有超过80万名司机
• 业务范围：覆盖B2B、O2O、连锁商业、品牌商等各类客户，服务近10000余家供应链企业

7. 货车帮

• 成立时间：2011年
• 业务定位：公路物流互联网信息平台，提供货源信息匹配和综合服务
• 产品服务：包括货主端APP、司机端APP、大数据产品等
• 技术应用：联合阿里云打造全国公路物流指数，反映物流运行趋势

风险提示

• IPO政策变动风险：部分独角兽企业已启动IPO流程，若政策发生变动可能影响其发展。
• 行业竞争加剧风险：物流行业作为新兴经济领域，竞争日益激烈，企业需持续创新以保持优势。

估值方法说明

• 本报告所采用的估值方法和模型基于合理假设，不同假设可能导致估值结果差异。
• 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易，仅供参考。

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级

基准指数说明

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

报告声明

本报告由光大证券股份有限公司研究所发布，分析基于合法合规信息，分析师独立、客观出具报告，对内容负责。报告内容不构成投资、法律、会计或税务建议，投资者需自行承担风险。

版权声明

本报告仅供光大证券客户使用，未经授权不得复制、转载或分发。引用或使用需获得许可，并注明出处为光大证券研究所。