20181217-元富证券_香港_-投资日刊_4页_554kb

元富論勢總結

核心內容

本報告分析了2018年12月17日港股市場的整體走勢，並提供了相關行業短評與股份表現回顧。整體市場情緒偏弱，受多重因素影響，包括美股動盪、內地經濟數據疲軟以及政策預期不確定性，導致港股表現不佳。

主要觀點

• 港股整體走勢：恒生指數大幅下跌，收報26094點，跌幅達1.62%；國企指數收報10359點，跌幅1.87%。市場預期內地將出台醫藥新規，導致醫藥股走低，同時人民幣走弱也拖累內房股表現。
• 成交額下降：主板成交額較前日減少15.56%，至669.71億元，顯示市場交易活躍度下降。
• 美股影響：美國聯儲局議息會議前，市場對政策走向存在分歧，導致美股下跌，進一步影響亞洲市場情緒。
• 內地經濟數據：中國11月社會消費品零售總額及工業增加值數據遙遙低於預期，引發對經濟放緩的擔憂。
• 行業表現：多數港股主要行業均呈現下跌趨勢，其中銀行、保險、電訊服務等行業跌幅較大。5G概念走弱，拖累相關港股表現。
• 政策關注點：市場預期中央經濟工作會議將釋放刺激經濟政策，對中港股市有潛在利好作用。
• 投資策略：報告提供了近期股份表現回顧，並根據不同行業給予投資建議，如環保水務、基建等行業被視為買入機會，而內銀、內房等則建議保持中性偏好。

關鍵信息

恒生指數走勢

• 收盤價：26094.79點
• 漲跌幅：-1.62%

國企指數走勢

• 收盤價：10359.43點
• 漲跌幅：-1.87%

重點下跌股

• 醫藥股：石藥(1093)跌12%、國藥(1099)跌4.2%、中生製藥(1177)跌4.7%、華潤醫藥(3320)跌3%
• 內房股：中海外(688)跌2.5%、華潤置地(1109)跌0.9%、融創(1918)跌1.6%、碧桂園(2007)跌2%、恒大(3333)跌2.7%
• 5G概念：中電信(728)跌1.5%、聯通(762)跌1.8%、中移動(941)跌3.2%

行業短評

• 環保水務：受中美貿易戰及政策支持，水務企業具現金流優勢，建議買入。
• 基建：受益於「一帶一路」、京津冀協同發展、長江經濟帶等政策，建議買入。
• 燃氣：天然氣需求增長明顯，建議中性偏好。
• 建材水泥：受基礎建設推動，水泥價格上漲，建議中性偏好。
• 濠賭：預期8月為旺季，博彩收入可能增長，建議中性偏好。
• 內房：部分城市銀行下調按息，對行業有利，但需關注政策風險，建議中性偏好。
• 內銀：面對息差壓縮與資產質素壓力，建議中性。

股份表現回顧

世界指數表現

• 道瓊斯工業平均指數：24100.51點，跌2.02%
• 納斯特克指數：6910.67點，跌2.26%
• 標普 500 指數：2599.95點，跌1.91%
• VIX 指數：21.63點，升4.73%

商品價格走勢

• 黃金：1237.10美元/盎司
• 銀：14.63美元/盎司
• 紐約期油：51.76美元/桶
• 期銅：2.7783美元/噸
• 期鋁：0.8901美元/噸

外匯走勢

• 歐元兑美元：1.1306
• 英磅兑美元：1.2579
• 美元兑日圓：113.42
• 澳元兑美元：0.7172

結論

港股市場在多重因素影響下表現疲弱，市場情緒受美股動盪及內地經濟數據拖累。建議關注政策動向，尤其是中央經濟工作會議可能釋出的刺激措施。部分行業如環保水務、基建被視為買入機會，而內銀、內房等則需謹慎。投資者應注意風險，並根據個人風險承受能力作出決策。