20220527-瑞达期货-纯碱玻璃市场周报_终端需求尚未好转_短期或呈区间波动_15页_1mb

纯碱玻璃市场周报总结（2022.05.27）

核心内容

本周纯碱与玻璃市场呈现分化走势，纯碱期货价格震荡上行，玻璃期货价格震荡偏弱。纯碱现货市场整体持稳，玻璃现货价格局部小幅下跌。市场情绪方面，纯碱净持仓变动较大，玻璃净空扩大，显示市场悲观气氛仍存。

主要观点

1. 期货市场走势

• 纯碱期货：本周郑州纯碱主力2209合约期价呈震荡上行态势，当周涨幅为 1.84%。
• 玻璃期货：郑州玻璃主力2209合约期价震荡偏弱，当周跌幅为 3.74%。
• 价差变化：纯碱与玻璃价差走强，截至5月27日，价差为 1293元/吨，较上周增加 125元/吨。
• 跨期价差：
  • SA9-1价差：本周价差缩小。
  • FG9-1价差：本周价差明显扩大。

2. 现货市场情况

• 纯碱现货：本周重碱价格整体持稳，华北地区主流价 3050元/吨，较上周无变化。基差走弱，截至5月27日，基差为 9元/吨，较上周减少 55元/吨。
• 玻璃现货：本周沙河浮法玻璃5mm现货价 1672元/吨，较上周下降 38元/吨。基差走强，截至5月27日，基差为 -76元/吨，较上周增加 30元/吨。

3. 产业链分析

• 纯碱：
  • 开工率：本周国内纯碱整体开工率 90.06%，环比上调 3.13%。
  • 产量：周内纯碱产量 59.70万吨，增加 2.08万吨，增幅 3.61%。
  • 库存：国内纯碱企业库存 58.13万吨，环比减少 18.54万吨，降幅 24.18%，各区域库存同步下降，其中青海下降幅度最大。
• 玻璃：
  • 生产线条数：截至5月27日当周，国内浮法玻璃生产线条数（剔除僵尸产线）在产 259条，较上周持平。
  • 产能利用率：国内浮法玻璃行业开工率为 87.21%，与19日持平；产能利用率为 87.75%，比19日提升 0.66个百分点。
  • 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存 7461.24万重箱，环比增加 2.14%，折库存天数 36.7天，较上期增加 0.8天，玻璃企业库存持续上升。

4. 下游需求情况

• 光伏玻璃：本月仍有投产预期，对纯碱需求形成一定支撑。
• 浮法玻璃：需求相对稳定，但高价抵触心态明显，刚需维持正常库存。
• 深加工订单：截至5月20日，中国LOW-E玻璃样本企业开工率为 62.40%，较上周上涨 0.38个百分点。部分企业为消化原片，缓解库存压力，自带LOW-E产线开工。
• 订单天数：截至2022年5月中旬，深加工企业订单天数 14.7天，较上期增加 2.1天，环比增加 16.2%，部分企业5月份订单量环比4月份略有增加。

关键信息

• 纯碱期货：短期建议震荡偏多思路对待，SA2209合约。
• 玻璃期货：短期建议在 1720-1820元/吨 区间交易，FG2209合约。
• 交易提示：关注周四纯碱开工率、纯碱企业库存、玻璃产能利用率、玻璃企业库存数据。

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