20220610-瑞达期货-纯碱玻璃市场周报_终端需求尚未好转_短期或呈区间波动_15页_1mb

纯碱玻璃市场周报总结（2022.06.10）

核心内容概览

本周国内纯碱和玻璃市场整体呈现震荡偏弱走势，纯碱期货价格区间波动，现货市场持稳为主；玻璃期货价格小幅下跌，现货价格局部地区走弱。市场情绪偏悲观，下游需求疲软，库存压力增加，对价格形成压制。同时，纯碱开工率有所提升，库存下降，但玻璃库存持续增加，进一步加剧了市场下行压力。

主要观点

1. 期货市场表现

• 纯碱期货：本周SA2209合约震荡偏弱，跌幅3.74%；FG2209合约跌幅0.9%。
• 价差变化：
  • SA9-1价差继续缩小；
  • FG9-1价差有所放大。
• 持仓分析：
  • 纯碱前20名净空单明显增加，市场情绪偏空；
  • 玻璃前20名净空单进一步增加，悲观气氛持续。

2. 现货市场情况

• 纯碱现货：华北地区重质纯碱主流价3150元/吨，价格持稳；基差走强至102元/吨。
• 玻璃现货：沙河地区5mm浮法玻璃价格下跌至1588元/吨，基差走强至-174元/吨。
• 价差缩小：纯碱与玻璃价差缩小至1246元/吨，较上周减少101元/吨。

3. 产业链分析

纯碱市场

• 开工率：本周纯碱企业产能利用率91.79%，环比增加3.13%；产量60.36万吨，环比增加1.59万吨。
• 库存：纯碱企业库存47.25万吨，环比减少2.35万吨，降幅4.74%。部分企业库存微增，个别企业库存下降明显。
• 供应端：青海五彩装置恢复正常，个别企业负荷提升，推动开工率上升。

玻璃市场

• 生产线条数：国内浮法玻璃在产生产线261条，较上周增加2条。
• 产能利用率：浮法玻璃行业开工率87.88%，产能利用率87.96%，环比小幅提升。
• 库存压力：全国浮法玻璃样本企业总库存7786.66万重箱，环比增加3.08%，折库存天数37.6天，较上期增加0.4天。
• 下游需求：LOW-E玻璃企业开工率62.33%，较上周下降0.07个百分点；深加工订单天数13.2天，环比下降10.2%，显示终端需求疲软，订单减少。

关键信息

供应端

• 纯碱：开工率上升，库存下降，主要受益于青海五彩装置恢复及部分企业负荷提升。
• 玻璃：生产线条数增加，产能利用率小幅提升，但库存持续增加，表明市场供需失衡。

需求端

• 光伏行业：6月有多条产线投产预期，对纯碱需求有所提振。
• 房地产行业：终端需求未明显好转，下游加工厂订单减少，部分企业出现无单现象。
• 资金压力：中小型加工厂受资金影响，订单减少，进一步抑制市场需求。

市场操作建议

• 纯碱：SA2209合约短线关注3000附近支撑，建议在3000-3150区间交易。
• 玻璃：FG2209合约短期建议在1750-1830区间交易。

数据关注点

• 纯碱开工率、纯碱企业库存、玻璃产能利用率、玻璃企业库存数据。
• 下周重点关注纯碱与玻璃价差变化、下游订单恢复情况。

市场展望

短期内纯碱市场或维持区间震荡，玻璃市场则因库存压力及终端需求疲软，价格承压。随着季节性检修的增多，纯碱开工率可能下降，但光伏投产预期或将支撑需求。玻璃市场需关注终端订单能否改善，以及资金状况是否缓解。整体来看，市场仍处于调整阶段，建议投资者保持谨慎，关注政策及季节性因素对供需的影响。