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报告摘要
宝城期货能化早报 总结（2024-03-01）
权责声明
- 投资咨询业务资格证号：证监许可【2011】1778号
- 品种策略：仅适用于夜盘交易或持有日盘合约
- 定义标准：
- 涨跌幅判断：＞1%→下跌；0-1%→震荡偏弱/偏强；＜0%→震荡
- 震荡偏强/偏弱仅限定日内策略，短期（≤1周）与中期（≤2周）观点合并
品种分析核心结论
1. 沪胶（RU）
| 周期 |
观点 |
关注支撑 |
驱动力 |
| 今日 |
震荡偏弱 |
13750 |
供应预期缓释、库存下降；但原油利多消化，股市压力叠加弱势倾向强化 |
| 中期 |
震荡 |
波幅待观察 |
缓消化国内外供给，制胶原料依赖调整，实际波动空间尚需确认 |
2. 合成胶（BR）
| 周期 |
观点 |
关注支撑 |
驱动力 |
| 今日 |
震荡偏弱 |
13100 |
原油回调与制烯烃利润倒挂形成短期压力，丁二烯支撑有限 |
| 中期 |
震荡 |
- |
信贷数据利好流动性预期，供给端扰动或局部机会 |
3. 甲醇（MA）
| 周期 |
观点 |
关注支撑 |
驱动力 |
| 今日 |
震荡偏弱 |
2500 |
煤价支撑弱化，伊朗复产及进口压力增大；制烯利润倒挂抑制反弹 |
| 中期 |
震荡 |
2670元/吨 |
春季检修预期托底短期，长期平衡需关注供给恢复节奏 |
4. 原油（SC）
| 周期 |
观点 |
关注支撑 |
驱动力 |
| 今日 |
震荡偏弱 |
600美金/桶 |
通胀数据鸽派降息预期下，中东地缘风险短期化尝试 |
| 中期 |
震荡 |
620美金/桶 |
供应收缩潜在时间窗口与需求淡季共振，需波动率回升信号确认 |
交叉趋势信息
- 俄乌-中东北部地缘风险溢价回暖：利多短期能化但仍未形成实质性启动（建议观望）
- 宏观流动性回暖信号（如宽货币预期）可能阶段性局部品种构成利好
- 行业重要变量：国内外库存周期切换点、春季检修兑现率、中东出口国原油发货量、化工板块成本支撑强弱
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