20240630-东方证券-汽车行业周报_问界M9累计大定破十万_关注中报存在超市场预期的公司_18页_575kb

行业分析周报总结

1. 汽车报废更新政策效果显现
   截至6月25日，商务部汽车以旧换新信息平台收到补贴申请约113万份，近一周新增36万份，呈现加速增长态势。预计下半年补贴政策将有效提振汽车消费。

2. 高端豪华车销量创新高
   鸿蒙智行旗下问界M9上市6个月累计订单突破10万辆，创豪华车销量新纪录。阿维塔成为首个开放泊车代驾功能测试的汽车品牌，华为乾崑ADS30智能驾驶系统加速落地，预计2025年装车量达200万辆级。

3. 新能源车企加速海外布局
   比亚迪、哪吒、小鹏等企业积极拓展海外市场，比亚迪在乌兹别克斯坦建厂、日本推出高端车型；哪吒计划三年内覆盖非洲20国；小鹏G9进入埃及市场。

4. 市场行情分化
   汽车板块整体表现疲软，中信一级行业指数下跌超22%。新能源车批发渗透率持续攀升，5月达47%，产业链相关企业面临激烈价格竞争。

5. 投资建议
   建议关注头部车企、智能驾驶产业链、低估值国企及海外拓展型企业。重点标的一线零部件供应商（如华域汽车、德赛西威）与具备全球竞争力的整车厂（比亚迪、长安汽车）值得关注。

风险提示

• 宏观经济下行压力制约需求；
• 原材料价格波动及车企价格战挤压利润空间；
• 海外市场政策不确定性风险。