20241231-国泰期货-LLDPE_期货补贴水_3页_555kb

LLDPE市场分析总结（2024年12月31日）

一、核心内容概览

本报告由国泰君安期货分析师陈嘉昕撰写，分析了2024年12月31日LLDPE（线性低密度聚乙烯）期货市场的基本面及市场状况。报告指出，LLDPE市场当前呈现“期货补贴水”的特征，即期货价格在现货支撑下有所波动，但整体趋势偏弱。

二、基本面数据

资料来源：卓创资讯，国泰君安期货

三、主要观点

1. 期货市场表现

• L2505合约昨日收盘价为8103元/吨，小幅下跌0.27%。
• 成交量为258,438手，持仓量减少6501手，显示市场交投活跃度有所下降。
• 05合约基差为717元/吨，较前日上升，但后期可能受到累库预期压制。

2. 现货市场动态

• LLDPE市场价格小幅涨跌，波动范围在10-100元/吨之间。
• 中油华东部分价格下调，其他地区价格基本稳定。
• 市场气氛偏弱，流通货源偏紧，对价格形成一定支撑。

3. 供应端分析

• 前期检修的装置将在12月下旬陆续重启，新增产能也将释放，导致供应增加。
• 预期后期库存将积累，对远月合约估值形成压力。

4. 下游需求情况

• 农膜行业开工率下滑，棚膜需求转弱，地膜企业订单落实有限，采购以刚需为主。
• 包装膜开工率小幅上升，但整体需求疲软。
• PE管材和中空开工率环比下滑，同比表现弱于往年。

5. 市场趋势预测

• LLDPE趋势强度为1，表明市场处于偏弱状态。
• 后期需密切关注美联储降息及国内政策变化，这些因素可能对市场走势产生影响。

四、关键信息

• 市场结构：当前LLDPE市场供应端偏强，需求端偏弱，整体结构偏弱。
• 库存预期：累库预期可能压制基差，影响远月合约估值。
• 价格支撑：现货市场流通货源偏紧，对价格形成一定支撑。
• 政策影响：美联储降息及国内政策变化是未来市场的重要关注点。

五、风险提示

• 本报告仅提供市场分析，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 报告观点基于发布当日判断，可能随市场变化而调整。
• 报告不构成投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

七、版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他个人或机构发送本报告，投资者应自行联系其以获取更详细信息。