20250207-中辉期货-中辉农产品观点_8页_1mb

豆粕

未来十五日巴西天气利于收割，阿根廷降雨不足引发减产担忧。中国关税政策短期利多美豆，带动盘面隔夜上涨。国内库存维持去库，供应预计增加，但巴西大豆短期未到港，短期偏多，关注2890元技术位支撑。

菜粕

跟随豆粕趋势上涨，美加关税推迟提振加拿大市场。进口菜籽库存充足，下游消费清淡，短期维持偏强走势，关注2525元关键支撑。

棕榈油

马棕1月产量环比下降但出口降幅扩大，短期库存下降支撑。斋月备货及印尼生物燃料政策利多中长期，短期价格止跌企稳，关注8490元以上反弹行情。

棉花

10%关税低于预期，市场情绪未显著走弱。内外棉价差支撑进口，国内库存处于高位。后续关注印尼政策及南美天气变化，短期建议逢高沽空。

红枣

年度增产叠加库存高企，供需格局偏弱。但2025年潜在减产预期提供远期支撑，短期建议区间高抛低吸，关注9000-9500元区间变化。

生猪

春节出栏延续，产能持续恢复。需求改善不及预期，预计价格偏弱震荡，关注12800-13500元区间支撑及跨月套利机会。