20230520-国金证券-机械行业研究_具身智能-下一波人工智能浪潮__16页_1mb

总结

行情回顾

• 上周（2023/5/15-2023/5/19）SW机械设备指数上涨 401%，在申万一级行业中排名第3；同期沪深300指数上涨 0.17%。
• 2023年年初至今，SW机械设备指数上涨 645%，在申万一级行业中排名第9；同期沪深300指数上涨 188%。

核心观点

• 英伟达创始人黄仁勋提出：“具身AI将成为下一波人工智能浪潮”，具身智能机器人需具备感知层与认知层能力，未来有望成为AI的终极载体。
• 机器视觉和多模态大模型（如谷歌PaLM、GPT-4）的突破将推动具身智能机器人发展。
• 机器人行业格局将改变，算法类科技企业可能主导未来市场，远期需求量远超当前工业机器人。

投资建议

1. 推荐股票
   • 埃斯顿：国产工业机器人龙头，全产业链布局，2023-2025年净利润预计分别为283亿、494亿、791亿元。
   • 埃夫特：机器人领域潜力企业。
   • 国机精工：轴承与超硬材料业务增长，2023-2025年净利润预计分别为300亿、408亿、523亿元。
   • 华中数控：国产数控系统领军者，受益于国产替代，2023-2025年净利润预计分别为112亿、200亿、309亿元。
   • 中国船舶：船舶行业复苏，2023-2025年净利润预计分别为464亿、2996亿、5520亿元。

风险提示

• 宏观经济变化风险；
• 原材料价格波动风险；
• 政策及扩产不及预期风险。