20160614-神光咨询-神光投资建议早报_17页_1mb

神光投资建议早报总结

核心内容

本报告主要围绕A股市场现状及近期重点上市公司公告进行分析，提出以下投资核心观点：

• A股市场仍处于旧格局中，存在估值偏高、流动性受限、短期化交易等问题，市场改革势在必行。
• 当前市场情绪反应过度，尽管存在外部不利因素，但A股抗风险能力增强，未来走势取决于市场自身改革。
• 投资策略上应以适度仓位、风控第一为核心，长期成长股仍是未来重点，短期应关注蓝筹股的政策动向。

主要观点

1. 市场秩序重建

   • A股市场存在结构性问题，如估值偏高、流动性不足、市场参与者以短期交易为主。
   • 需要制度性改革以吸引长期资金，当前市场仍处于“被呵护”状态，但这种状态难以持续。
   • 市场情绪反应过度，导致短期波动，但指数在底部震荡中仍有修复空间。

2. 持股待优化

   • 市场操作性差，需灵活调整仓位结构，以适应当前市场环境。
   • 投资应以价值投资为核心，避免极端操作，关注具有长期成长潜力的个股。

关键信息：个股公告点评

丽江旅游（002033）

• 事件：拟8600万元收购云杉坪索道25%股权，使其成为全资子公司。
• 分析：
  • 云杉坪索道是公司索道业务的重要利润来源。
  • 收购后有助于提升公司协同效应和管理效率，预计每年增加净利润804.25万元。

双箭股份（002381）

• 事件：拟出资1.6亿元设立上海双箭健康产业投资有限公司，拓展大健康产业。
• 分析：
  • 公司在养老医疗健康领域持续布局。
  • 通过股权投资整合行业资源，拓展新利润增长点。
  • 有利于公司形成产业经营与资本经营的良性互补。

劲嘉股份（002191）

• 事件：非公开发行不超过1.81亿股，募资不超过16.5亿元，其中复星安泰认购12亿元。
• 分析：
  • 引入战略投资者，助力大包装业务升级。
  • 募投项目包括基于RFID技术的智能物联系统、新型材料包装等。
  • 有助于公司开拓高端智能产品包装市场，提升综合竞争力。

宏图高科（600122）

• 事件：拟以27亿元收购匡时国际100%股权，同时募集配套资金不超过15亿元。
• 分析：
  • 匡时国际为国内领先拍卖公司，交易增值率高达644.48%。
  • 公司战略定位为“核心主业+金融投资”，未来将重点发展金融投资板块。
  • 交易后将进入文化艺术品行业，提升公司盈利能力。

西王食品（000639）

• 事件：拟收购加拿大营养品公司，总对价5.84亿美元。
• 分析：
  • 标的公司主营运动营养与减肥食品，拥有多个知名品牌。
  • 收购后将利用国内销售网络拓展海外市场，提升全球竞争力。
  • 交易尚需批准，短期内对业绩影响有限。

华谊嘉信（300071）

• 事件：拟以58100.16万元收购凯铭风尚69.76%股权。
• 分析：
  • 凯铭风尚为互联网时尚媒体行业领先企业，客户涵盖多个高端消费领域。
  • 收购后将提升公司在数字营销领域的核心竞争力。
  • 业绩承诺明确，公司股票即将复牌。

东山精密（002384）

• 事件：与和辉光电签署战略合作协议，共同提升OLED市场竞争力。
• 分析：
  • 和辉光电为AMOLED显示屏行业领先企业。
  • 合作将帮助双方拓展OLED产品市场，降低运营成本，提升效率。

骆驼股份（601311）

• 事件：出资1.02亿元控股新疆废旧蓄电池回收企业。
• 分析：
  • 该项目为公司“生产+回收”循环经济战略的重要一环。
  • 利用新疆区位优势，拓展中亚市场，提升可持续发展能力。
  • 收购后不会对2016年业绩产生重大影响。

四通新材（300428）

• 事件：拟以44.36元/股发行0.57亿股，收购天津立中100%股权，交易对价25.5亿元。
• 分析：
  • 天津立中为铝合金车轮行业领先企业，客户覆盖全球主要汽车制造商。
  • 收购后有助于公司实现纵向一体化发展，提升产业链控制力。
  • 公司继续停牌，复牌后股价可能跑输大势。

豫能控股（001896）

• 事件：设立新能源子公司，出资1亿元。
• 分析：
  • 公司已储备多项新能源项目，设立子公司有利于加快落地。
  • 新能源业务将与火电业务形成协同，推动公司能源结构多元化。

康美药业（600518）

• 事件：与云南省政府签订战略合作协议，合作项目包括中医药、互联网+医疗、养生旅游等。
• 分析：
  • 云南为中药材资源大省，合作有助于公司拓展大健康产业。
  • 协议签署有利于公司推动“大健康+大平台+大数据+大服务”战略落地。

风险提示

• 厚普股份：股东计划减持1550万股，占公司总股本的10.48%，可能对股价产生一定压力。

免责条款

• 本产品为山东神光研究成果，所有信息和结论基于公开资料和研究人员推导。
• 不保证信息和结论无误，不构成投资建议，投资需自行决策，风险自担。