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黑色商品日报总结（2026年3月19日）

一、核心内容概述

本日报对黑色商品市场进行了全面分析，涵盖螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅及硅铁等品种的行情点评、价格走势及市场影响因素。整体来看，黑色商品市场在近期地缘政治风险和需求疲软的双重影响下，呈现震荡运行态势。

二、主要品种分析

1. 螺纹钢

• 价格走势：昨日螺纹钢盘面略有回落，2605合约收盘价为3140元/吨，跌幅0.25%。
• 现货市场：唐山普方坯价格持平于3980元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3200元/吨。
• 成交量：全国建材成交量8.88万吨，维持低位。
• 市场影响：乘用车销量同比下降，抑制钢材需求；中东局势扰动市场情绪，支撑成本端。
• 观点：预计短期螺纹钢盘面仍将震荡偏强运行。

2. 铁矿石

• 价格走势：2605合约收盘价为811元/吨，跌幅0.67%。
• 现货市场：青岛港PB粉价格下跌至790元/吨，超特粉价格下跌至670元/吨。
• 供应端：澳洲发运量回升，巴西发运量稳定；中国47港口到港量环比减少。
• 需求端：上周铁水产量下降6.39万吨至221.2万吨，预计本周将有所恢复。
• 观点：多空交织下，预计短期铁矿石盘面将继续高位震荡。

3. 焦煤

• 价格走势：2605合约收盘价为1156.5元/吨，跌幅1.66%。
• 现货市场：山西临汾1/3焦煤出厂价上调至1280元/吨，甘其毛都蒙5#原煤价格保持1100元/吨。
• 供应端：主流大矿生产正常，部分焦企及洗煤厂对高性价比煤种采购增多。
• 需求端：焦钢企业按需补库，短期内需求有所上升。
• 观点：预计短期焦煤盘面震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：2605合约收盘价为1721.5元/吨，跌幅0.61%。
• 现货市场：日照港准一级冶金焦价格保持1470元/吨。
• 供应端：焦企保持正常生产，焦炭产量稳步增加。
• 需求端：钢厂复产带动焦炭需求上升，出货顺畅。
• 观点：预计短期焦炭盘面震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：2605合约收盘价为6138元/吨，环比下跌1.51%。
• 现货市场：宁夏地区价格下调50元/吨，内蒙地区价格上调20元/吨。
• 供应端：锰硅生产企业开工率平稳，上周产量环比增加0.9%。
• 需求端：下游钢厂开工增加，锰硅需求量环比上升5%。
• 观点：基本面矛盾有限，预计短期锰硅期价震荡运行。

6. 硅铁

• 价格走势：2605合约收盘价为5796元/吨，环比下跌2.19%。
• 现货市场：内蒙古地区价格下调30元/吨，宁夏地区价格保持5500元/吨。
• 供应端：上周硅铁开工率略有上升，周产量环比增加0.9%。
• 需求端：钢厂硅铁需求量环比上升6%，钢招持续进行。
• 观点：预计短期硅铁维持震荡走势，关注中东局势变化。

三、市场数据监测

1. 合约价差

• 螺纹钢：
  • 05-10合约价差：-25.0元/吨（环比-5.0）
  • 10-01合约价差：-31.0元/吨（环比-2.0）
• 热卷：
  • 05-10合约价差：-1.0元/吨（环比0.0）
  • 10-01合约价差：-10.0元/吨（环比0.0）
• 铁矿石：
  • 05-09合约价差：32.0元/吨（环比1.0）
  • 09-01合约价差：21.0元/吨（环比0.5）
• 焦炭：
  • 05-09合约价差：-81.5元/吨（环比-4.0）
  • 09-01合约价差：-84.0元/吨（环比6.0）
• 焦煤：
  • 05-09合约价差：-104.0元/吨（环比2.0）
  • 09-01合约价差：-206.0元/吨（环比-12.5）
• 锰硅：
  • 05-09合约价差：-60.0元/吨（环比-12.0）
  • 09-01合约价差：-48.0元/吨（环比6.0）
• 硅铁：
  • 05-09合约价差：-84.0元/吨（环比-14.0）
  • 09-01合约价差：-12.0元/吨（环比30.0）

2. 基差

• 螺纹钢：05合约基差120.0元/吨（环比18.0）
• 热卷：05合约基差-20.0元/吨（环比3.0）
• 铁矿石（PB粉）：05合约基差31.2元/吨（环比1.1）
• 焦炭（日照准一）：05合约基差-88.7元/吨（环比10.5）
• 焦煤（山西中硫主焦）：05合约基差86.5元/吨（环比19.5）
• 锰硅：05合约基差-188.0元/吨（环比122.0）
• 硅铁：05合约基差-176.0元/吨（环比102.0）

3. 利润

• 螺纹钢盘面利润：-101.9元/吨（环比+6.3）
• 长流程利润：8.0元/吨（环比+17.2）
• 短流程利润：-108.4元/吨（环比-0.4）
• 卷螺差：170.0元/吨（环比+5.0）
• 螺矿比：3.9元/吨（环比+0.02）
• 焦矿比：2.1元/吨（环比+0.00）
• 螺焦比：1.8元/吨（环比+0.01）
• 双硅差：342.0元/吨（环比+8.00）

四、市场趋势与展望

• 整体趋势：黑色商品市场受地缘政治影响及需求疲软影响，短期以震荡为主。
• 驱动因素：
  • 地缘政治风险抬升成本预期，对螺纹钢、铁矿石等品种形成支撑。
  • 乘用车销量疲软，抑制钢材需求。
  • 钢厂复产带动焦炭、焦煤需求回升。
• 关注点：
  • 中东局势变化对市场情绪的持续影响。
  • 钢厂复产进度及钢招进展。
  • 供应端变化及库存水平。

五、研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有20年钢铁行业经验，多次获得优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑商所动力煤高级分析师，多次获得相关奖项。
• 柳浠：黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长结合金融理论与产业操作。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作风险自担。