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大类资产市场表现总结

2025年11月6日更新

债券市场

国债收益率趋势：发达国家方面，美国10年期国债收益率企稳在4.16%，英法等欧洲国家收益率超3%，日本维持低利率水平；新兴国家如巴西、中国等2年期国债收益率保持在较低区间，但整体利率呈现上升趋势，反映资金成本逐步抬升。人民币汇率保持稳定，人民币汇率中间价为7.127，而离岸价略低，反映出短期汇率波动趋缓。

股票市场

主要股指表现：发达国家股市多数出现上升趋势，标普500、纳指创历史新高，英国、德国股市保持稳中有升。新兴市场如俄罗斯、印度股市表现良好，但巴西、南非市场波动相对较大；A股市场表现分化，大盘股较少上涨，中小盘股和创业板领涨，成交量相对温和，但整体市场情绪呈现结构性乐观。

汇率波动

主要货币汇率：美元对新兴经济体货币维持强势，巴西雷亚尔、韩元继续弱势。人民币汇率保持稳定，市场看好人民币中长期升值前景，海外投资者配置人民币资产意愿增强。

期货与资金流向

股指期货：国内股指期货基差变化较小，市场对后市情绪较为谨慎。资金面方面，国内债市资金回暖迹象显现，但股市资金流出压力依然存在，非银机构申购节奏放缓，市场流动性整体维持紧平衡。

风险提示

一是国际主要经济体利率上升对风险资产形成的估值压缩压力；二是地缘政治与贸易摩擦对新兴市场资金流动带来不确定性；三是国内经济复苏的结构性压力，尤其是房地产与地方政府债务风险持续关注。