港股早晨快訊總結（2017年10月30日）
市場綜述
香港及週邊市況
- 恒指反彈：受到中資金融股季績勝預期刺激，恒指上周五反彈236點或0.8%，收報28,438點，重上10天線。全日成交額999億元，較前一日增加156億元或18.5%。
- 後市展望：恒指料可守住28,000點，短期看好電信設備、紙業、內險板塊。
- 科技股表現：美科技股業績優於預期，推動納指創歷史新高，漲幅達2.2%。西班牙加泰羅尼亞獨立爭議升溫，拖累歐元匯價偏軟，美匯指數走強。市場憧憬延長減產，油價急升逾2%。
- 技術走勢：恆指技術面顯示「島形底」初步形成利好信號，但反覆受阻於28,800點，若未能突破，或需下試橫行區底部支持。
各國指數表現
| 指數 |
收市價 |
變動% |
年初至今 |
| 恒生 |
28,439 |
0.84 |
29.26 |
| 恒生國企 |
11,644 |
1.72 |
23.94 |
| 恆生AH股溢 |
127.31 |
-0.51 |
4.05 |
| 上證綜合 |
3,417 |
0.27 |
10.09 |
| 上證380 |
5,804 |
-0.55 |
4.72 |
| 上證180 |
8,646 |
0.86 |
19.68 |
| MSCI中國 |
85.63 |
0.56 |
46.00 |
| 日經225 |
22,008 |
1.24 |
15.35 |
| 道瓊斯 |
23,434 |
0.14 |
18.58 |
| 標普500 |
2,581 |
0.81 |
15.29 |
| 納斯特克 |
6,701 |
2.20 |
24.49 |
| Russell 2000 |
1,508 |
0.73 |
11.14 |
| 德國DAX |
13,218 |
0.64 |
15.12 |
| 法國巴黎CAC |
5,494 |
0.71 |
12.99 |
| 英國富時100 |
7,505 |
0.25 |
5.07 |
| 波羅的海 |
1,546 |
-0.58 |
60.87 |
波幅指數
| 波幅指數 |
收市價 |
變動% |
年初至今 |
| VIX指數 |
9.80 |
-13.27 |
-12.73 |
| 紐約期油 |
53.90 |
2.39 |
-5.33 |
| 黃金 |
1,273.88 |
0.55 |
10.35 |
| 銅 |
6,830.00 |
-2.23 |
23.39 |
| 美匯指數 |
94.92 |
0.321 |
-7.180 |
| 美元兑日圓 |
113.67 |
-0.272 |
2.759 |
| 歐元兑美元 |
1.1608 |
-0.369 |
10.326 |
| 三個月Hibor |
0.909 |
1.436 |
-11.336 |
| 三個月Shibor |
4.381 |
0.050 |
34.547 |
| 三個月Libor |
1.378 |
0.255 |
38.301 |
| 十年美國國債 |
2.406 |
-2.215 |
-1.473 |
ADR表現
| 股份 |
收市價 |
變動% |
與港股比較 |
| 滙豐控股 |
49.18 |
0.35 |
-0.44 |
| 中國移動 |
50.64 |
0.52 |
-0.21 |
| 中國人壽 |
16.66 |
2.84 |
1.37 |
| 中石化 |
72.96 |
0.70 |
0.77 |
| 中海油 |
130.91 |
1.34 |
1.15 |
| 中石油 |
64.29 |
1.21 |
0.74 |
宏觀焦點
- 內地工業企業利潤：9月工業企業利潤總額6621.8億元，按年增長27.7%，增速加快。首9個月總利潤5.58萬億元，增長22.8%。
- 中部六省GDP：中部六省GDP增速超全國水平，創造全國21%的GDP，成為經濟新動能。
- 內地平均工資：2016年全國城鎮非私營單位就業人員平均工資為6.76萬元，北京以11.99萬元居首。
- 工信部5G進展：明年6月將出台5G國際標準第一版，推動光通訊網路建設。
- 鋼鐵去產能：已完成預定目標，依法取締「地條鋼」。
- 發改委煤炭監管：加強市場價格巡查，打擊哄抬價格行為。
企業消息
- 雷蛇(Razer)：啟動港IPO籌資5.5億美元，參考價每股介乎2.93元至4元。
- 晶苑國際：接近下限定價，每股7.5元，發行5.09億股，集資38.18億元。
- 中國平安：首三季淨利潤增17.4%，每股盈利3.72元，金融科技業務下跌91.1%。
- 中國太保：首三季淨利潤增23.8%，每股盈利1.21元。
- 新華保險：首三季盈利增5.4%，每股盈利1.62元。
- 眾安在綫：第三季虧損4億元。
- 招商銀行：首三季盈利增12.8%，每股盈利2.33元。
- 郵儲銀行：首三季盈利增17.1%，每股盈利50分。
- 中國聯通：首三季盈利增1.6倍，服務收入增4.1%。
- 中國電信：首三季盈利增5.5%，經營收入增4.1%。
- 比亞迪股份：首三季淨利潤跌23.8%，全年預計跌15.1%至20.0%。
- 北京汽車：首三季盈利跌49.8%，符合預期。
- 通達集團：首9月營業額增13.7%，手機營業額增20.0%。
- 比亞迪電子：首9月盈利增1.25倍。
- 中國國航：首三季盈利增14.6%，每股盈利62分。
- 中國中鐵：首9月盈利增19.4%，營業收入增6.5%。
- 中國交通建設：首9月新簽合同額增30.6%。
- 金隅股份：首9月盈利增14.7%，營業收入增41.2%。
- 中國神華：首9月盈利增1.07倍，營業收入增46.3%。
- 中煤能源：首三季盈利增1.72倍。
- 洛陽鉬業：首9月盈利增1.75倍。
- 東方電氣：首三季盈利4.31億元，去年同期虧損10.7億元。
- H&H國際：首三季收益增22.0%，嬰幼兒營養及護理用品收益增21.0%。
- 楓葉教育：發盈喜，預計純利增不少於30%。
- 心連心化肥：預計首三季淨利潤增兩倍，受益於產品價格上漲及高效肥銷售比例上升。
- 信義光能：預期明年分拆信義能源上市。
- 復星醫藥：6,300萬歐元購藥品分銷公司TridemPharma。
- 港交所：可能在明年推出同股不同權試點計劃。
- 聯交所：擬取消山水水泥上市地位，提供至明年6月30日解決時間。
交易建議
中国奥园(3883)
- 買入價：4.30元
- 短線目標價：4.80元
- 上升空間：11.6%
- 支持位：4.00元
- 基本面：公司在華南地區有大量土地儲備，上半年銷售額增65%，毛利率上升至26.9%。
- 催化劑：大灣區發展規劃預期最快年底發佈，預期將吸引資金流入。
- 估值：現價相當於2018年預測市盈率4.9倍，較同業折讓47%。
長飛光纖(6869)
- 買入價：26.00元
- 短線目標價：30.00元
- 上升空間：15.4%
- 支持位：24.00元
- 基本面：過去3年收入及淨利潤年複合增長分別19.5%和22.6%，毛利率攀升至20.7%。
- 催化劑：光纖行業景氣度提升，政府加快光通訊網路建設。
- 估值：現價相當於2018年預測市盈率11.0倍，較同業折讓27%。
過往一周推介股份跟進策略
| 日期 |
股份推介 |
推介時價格(元) |
目標價(元) |
上日收市價(元) |
期內變化(%) |
跟進策略/備註 |
| 23/10/2017 |
安踏體育(2020) |
26.70 |
36.00 |
33.85 |
26.78% |
上季零售銷售金額增速續佳，利股價 |
| 23/10/2017 |
信邦控股(1571) |
4.32 |
7.00 |
5.78 |
33.80% |
估值較同業折讓，趁低吸納 |
| 24/10/2017 |
北京汽車(1958) |
9.00 |
9.50 |
9.11 |
1.22% |
估值較同業折讓，趁低吸納 |
| 24/10/2017 |
天韻國際(6836) |
1.00 |
1.30 |
1.16 |
16.00% |
估值較同業折讓，趁低吸納 |
| 25/10/2017 |
玖龍紙業(2689) |
13.20 |
16.88 |
14.34 |
8.64% |
近期紙價持續向好，建議趁機吸納 |
| 26/10/2017 |
中糧包裝(0906) |
4.90 |
5.50 |
5.29 |
7.96% |
集團加強戰略合作，趁低吸納 |
| 27/10/2017 |
永利澳門(1128) |
17.52 |
22.00 |
19.38 |
10.62% |
行業營運狀況改善，估值可獲重估 |
行業評級和近期表現
| 行業分類 |
投資評級 |
3個月表現(%) |
年初至今表現(%) |
預期PE(倍) |
往績PE(倍) |
PB(倍) |
PB(倍) |
預期股息率(%) |
往績股息率(%) |
| 內銀 |
買入 |
4.1 |
15.3 |
5.9 |
6.0 |
1.0 |
1.2 |
5.2 |
4.5 |
| 内地證券 |
中性 |
4.2 |
1.6 |
13.7 |
23.5 |
1.5 |
1.6 |
2.2 |
1.5 |
| 内地保險 |
中性 |
8.4 |
42.4 |
17.2 |
25.6 |
2.4 |
2.9 |
1.3 |
0.9 |
| 內房股 |
中性 |
13.8 |
87.4 |
10.7 |
9.1 |
1.5 |
1.6 |
3.3 |
3.2 |
| 本地地產 |
買入 |
4.5 |
27.4 |
17.0 |
9.6 |
1.5 |
9.1 |
3.3 |
3.2 |
| 本地地產信托 |
中性 |
-1.9 |
13.3 |
20.9 |
10.9 |
0.8 |
0.9 |
6.3 |
5.0 |
| 石油及燃氣勘探 |
買入 |
3.7 |
-1.9 |
7.9 |
6.6 |
0.8 |
0.9 |
5.2 |
5.9 |
| 石油及燃氣分銷 |
中性 |
10.4 |
41.5 |
18.0 |
20.2 |
2.6 |
2.9 |
1.7 |
1.6 |
| 煤炭股 |
中性 |
4.0 |
31.6 |
23.3 |
15.6 |
0.5 |
0.5 |
2.4 |
3.9 |
| 水泥股 |
買入 |
20.3 |
68.5 |
13.3 |
13.3 |
1.1 |
1.2 |
2.2 |
2.3 |
| 中資電力 |
壞出 |
-2.4 |
6.1 |
5.4 |
5.9 |
0.8 |
0.8 |
7.9 |
6.6 |
| 電池股 |
買入 |
6.6 |
-11.9 |
14.6 |
21.5 |
1.9 |
1.9 |
1.4 |
1.7 |
指數期貨及成交量
恒指期貨
| 期貨 |
上日收市 |
升/跌 |
% |
| 即月恒指期貨 |
28432 |
95 |
0.33 |
| 下月恒指期貨 |
28427 |
103 |
0.36 |
恒指五大成交股份
| 股份名稱 |
收市價(元) |
變動(%) |
成交金額(億元) |
| 騰訊控股(700) |
347.80 |
0.2 |
56.15 |
| 中国平安(2318) |
68.75 |
2.2 |
40.29 |
| 工商銀行(1398) |
6.39 |
4.1 |
36.15 |
| 建設銀行(939) |
6.99 |
3.2 |
35.60 |
| 中國人壽(2628) |
25.65 |
2.8 |
30.71 |
恒指五大沽空成交股份
| 股份名稱 |
收市價(元) |
變動(%) |
成交量(百萬股) |
占成交量 |
| 工商銀行(1398) |
6.39 |
4.07 |
570.40 |
25.39% |
| 建設銀行(939) |
6.99 |
3.25 |
509.48 |
12.56% |
| 中國銀行(3988) |
4.06 |
3.05 |
405.12 |
24.10% |
| 中國人壽(2628) |
25.65 |
2.81 |
119.83 |
16.34% |
| 中國石化(386) |
5.65 |
4.88 |
82.84 |
4.88% |
上證180指數五大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價(元) |
變動(%) |
成交量(百萬股) |
| 包鋼股份(600010) |
2.68 |
1.13 |
1139.60 |
| 中国联通(600050) |
7.35 |
3.09 |
621.62 |
| 工商銀行(601398) |
6.19 |
2.31 |
456.40 |
| 農業銀行(601288) |
3.72 |
0.54 |
433.69 |
| 紫金礦業(601899) |
3.72 |
-3.88 |
347.78 |
上證380指數五大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價(元) |
變動(%) |
成交量(百萬股) |
| 晋億實業(601002) |
10.73 |
4.28 |
138.56 |
| 華貿物流(603128) |
11.59 |
-5.16 |
99.54 |
| 晋西車軸(600495) |
7.29 |
-3.44 |
93.91 |
| 士蘭微(600460) |
9.85 |
1.03 |
84.24 |
| 科達潔能(600499) |
12.95 |
4.52 |
81.66 |
港股通(滬)十大成交量股份
| 股份名稱 |
收市價(元) |
變動(%) |
成交淨買額(億港元) |
成交金額(億港元) |
| 工商銀行(1398) |
6.39 |
4.07 |
12.18 |
13.33 |
| 建設銀行(939) |
6.99 |
3.25 |
4.29 |
5.10 |
| 中國人壽(2628) |
25.65 |
2.81 |
3.14 |
3.19 |
| 長城汽車(2333) |
10.28 |
-2.84 |
1.08 |
3.95 |
| 中國平安(2318) |
68.75 |
2.23 |
3.05 |
3.51 |
結語
本週港股市場受中資金融股業績利好提振，恒指反彈並重上10天線。市場對大灣區發展規劃及相關政策預期良好，預計將帶動資金流入及估值重估。科技股表現強勁，推動納指創歷史新高，而西班牙加泰羅尼亞爭議及美國減稅政策亦對市場產生影響。建議投資者關注電信設備、紙業及內險板塊，並考慮趁低吸納中國奧園及長飛光纖等股份，以把握未來的增長機會。
