20260617-建信期货-集运指数日报_6页_1mb
报告摘要
宏观金融团队及集运市场分析总结
一、核心内容概览
本报告由建信期货宏观金融团队撰写，主要围绕集运欧线期货市场的近期行情回顾、行业要闻、市场数据及操作建议进行分析。团队成员包括：
- 何卓乔（宏观贵金属）
- 黄雯昕（国债集运）
- 聂嘉怡（股指）
二、行情回顾与操作建议
表1：集运欧线期货6月16日交易数据汇总
| 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | 成交量 | 持仓量 | 持仓仓差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EC2606 | 3,130.0 | 3,150.0 | 3,168.0 | 3,163.0 | 38.0 | 1.21 | 200 | 3630 | -136 |
| EC2607 | 3,780.5 | 3,850.0 | 3,739.5 | 3,810.0 | -41.0 | -1.08 | 20304 | 24897 | -1189 |
| EC2608 | 2,896.5 | 2,950.0 | 2,812.0 | 2,870.5 | -84.5 | -2.92 | 7653 | 14124 | -306 |
| EC2609 | 1,881.0 | 1,890.5 | 1,877.0 | 1,877.5 | -4.0 | -0.21 | 411 | 1350 | 27 |
| EC2610 | 1,613.5 | 1,668.0 | 1,651.5 | 1,658.5 | 38.0 | 2.36 | 4477 | 10697 | -259 |
| EC2611 | 1,909.5 | 1,885.5 | 1,844.0 | 1,889.5 | -65.5 | -3.43 | 8 | 17 | 3 |
| EC2612 | 2,036.5 | 2,050.0 | 2,023.5 | 2,041.5 | -13.0 | -0.64 | 159 | 619 | 25 |
当日行情分析
- 地缘政治影响回落：美伊停战谅解备忘录达成，地缘情绪溢价明显回落。
- 运价基本面支撑强劲：旺季运价基本面仍较强，支撑期货市场上行。
- 市场情绪博弈：7月中下旬旺季高点可能成为市场博弈焦点。
- 基差分析：6月合约基差显著扩大，若装载率回落，可能面临基差收敛机会。
- 操作建议：建议保持多头配置，关注7月合约的涨价落地情况。
三、行业要闻
-
中国出口集装箱运输市场稳中向好：
- 5月出口同比大幅增长19.4%，超出市场预期。
- 6月12日上海出口集装箱综合运价指数为2985.22点，较上期上涨9.5%。
- 欧洲航线：6月12日运价为3064美元/TEU，较上期上涨17.6%。
- 地中海航线：6月12日运价为4172美元/TEU，较上期上涨8.9%。
- 北美航线：美西和美东运价分别为5101美元/FEU和6321美元/FEU，分别上涨12.1%和10.1%。
-
伊美停战谅解备忘录确认：
- 伊朗最高国家安全委员会正式确认达成。
- 美方需在30天内解除海上封锁并开放霍尔木兹海峡。
- 美国将提供伊朗经济重建计划，最终谈判将聚焦核问题和经济问题。
-
伊朗外交部长强调美国执行协议责任：
- 呼吁美国执行协议，同时指责以色列侵略黎巴嫩。
- 以色列称协议对其无约束力，不接受未彻底解散黎巴嫩真主党。
-
谅解备忘录草案细节：
- 包括解除制裁、撤军、开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁、解冻资产等。
- 未涉及伊朗导弹计划，需相关机构最终确定。
四、市场数据概览
1、集运现货价格
- SCFIS:欧洲航线(基本港)：6月15日为2821.72点，较6月8日上涨12.8%。
- SCFIS:美西航线(基本港)：6月15日为2650.01点，较6月8日上涨8.4%。
2、集运指数（欧线）期货行情
- 图3：欧线期货主力合约走势：2026年2月为1800点，2026年5月上涨至3800点。
- 图4：欧线期货次主力合约走势：2026年4月为1800点，2026年7月上涨至2100点。
3、航运相关数据走势
- 图5：欧洲集装箱船运力：2026年6月为575,000 TEU，较2025年6月增长15.00%。
- 图6：全球集装箱船手持订单：2026年5月欧洲集装箱船运力为580,000 TEU，同比上涨18.00%。
- 图7：上海 - 欧洲基本港运价：2026年6月为3000美元/TEU，较2025年6月上涨35.00%。
- 图8：上海－鹿特丹即期运价：2026年6月为4000美元/FEU，较2025年6月上涨14.29%。
五、关键信息总结
- 市场基本面强劲：运价在旺季中保持坚挺，支撑期货市场上涨。
- 地缘政治影响减弱：美伊停战协议达成，地缘溢价回落。
- 政策与经济影响显著：欧洲央行加息，反映战争对经济的冲击。
- 市场情绪仍偏乐观：7月旺季高点可能成为市场博弈焦点。
- 基差分析：6月合约基差扩大，但7月合约情绪较难收敛。
六、免责声明
- 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 信息来源为Wind，建信期货研究发展部。
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