> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观金融团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货宏观金融团队撰写，主要围绕集装箱运输市场行情、行业要闻、数据概览及团队联系方式等方面进行分析，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 当日行情回顾 - 集运市场受到美伊谈判进展超预期的影响，出现调整。 - 现货方面，船司6月宣涨幅度超出预期，如上海至鹿特丹航线6月首周报价大幅上涨。 - 运价向上的趋势在5月至7月旺季区间内应能确定，但期间可能出现节奏波动。 - 建议对近月旺季07、08合约维持多头仓位。 ### 2. 行业要闻 - 本周，中国出口集装箱运输市场总体稳中向好，远洋航线运价延续上涨走势，带动综合指数继续上行。 - 中东局势平稳，相关航线市场波动趋于平稳。 - 欧元区5月综合PMI初值降至47.5，为近31个月以来的低点，服务业PMI创63个月新低，制造业PMI虽维持在荣枯线之上，但扩张速度放缓。 - 美国5月综合PMI初值为51.7，环比持平，但制造业PMI升至55.3，成本涨幅创下2022年底以来新高，滞胀风险进一步抬升。 - 近期多条航线出现爆舱现象，主要由于地缘政治和当地货物需求增加。 - 美伊谈判进入最后冲刺阶段，但核心条款出现严重分歧，美国与伊朗可能在6月5日举行下一轮会谈。 - 霍尔木兹海峡航运暗中恢复，印度时隔数月再度接收海湾液化天然气。 ### 3. 数据概览 #### 1. 集运现货价格 - **上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）**：5月25日为1863.74点，较5月18日上涨9.0%。 - **上海出口集装箱结算运价指数（美西航线）**：5月25日为1960.27点，较5月18日上涨7.5%。 #### 2. 集运指数（欧线）期货行情 - 图3显示，集运欧线期货主力合约（EC06M.INE）走势呈现波动，5月25日为2800.0点。 - 图4显示，集运欧线期货次主力合约（EC08M.INE）走势同样波动，5月25日为3100.0点。 #### 3. 航运相关数据走势图 - **欧洲集装箱船运力**：2026年5月1日达到540,000 TEU，较2025年同期增长2.5%。 - **全球集装箱船手持订单**：2026年5月1日为515,000 TEU，手持订单数量有所增加。 - **上海港出口至欧洲基本港市场运价**：5月25日为1905美元/TEU，较上期上涨4.9%。 - **上海港出口至地中海基本港市场运价**：5月25日为3207美元/TEU，较上期上涨2.0%。 - **上海港出口至美西和美东基本港市场运价**：分别上涨1.2%和2.1%。 ## 关键信息 - **市场动态**：运价上涨趋势明显，欧洲和地中海航线表现强劲，美西和美东航线也有小幅上涨。 - **行业影响**：地缘政治因素对市场造成显著影响，美伊谈判进展、霍尔木兹海峡航运恢复等事件对运价走势产生积极作用。 - **未来展望**：运价上涨趋势在旺季期间应能持续，但7月后可能面临货运需求分化。 - **操作建议**：建议对近月旺季07、08合约维持多头仓位。 ## 团队联系方式 - **宏观金融团队**：021-60635739 - **研究员**： - 何卓乔（宏观贵金属）：18665641296，hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com，F3008762 - 黄雯昕（国债集运）：021-60635739，huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，F3051589 - 聂嘉怡（股指）：021-60635735，niejiayi@ccb.ccbfutures.com，F03124070 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。 ## 建信期货业务机构联系方式 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com