20260526-建信期货-集运指数日报_6页_1mb

宏观金融团队总结

核心内容

本报告由建信期货宏观金融团队撰写，主要围绕集装箱运输市场行情、行业要闻、数据概览及团队联系方式等方面进行分析，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

1. 当日行情回顾

• 集运市场受到美伊谈判进展超预期的影响，出现调整。
• 现货方面，船司6月宣涨幅度超出预期，如上海至鹿特丹航线6月首周报价大幅上涨。
• 运价向上的趋势在5月至7月旺季区间内应能确定，但期间可能出现节奏波动。
• 建议对近月旺季07、08合约维持多头仓位。

2. 行业要闻

• 本周，中国出口集装箱运输市场总体稳中向好，远洋航线运价延续上涨走势，带动综合指数继续上行。
• 中东局势平稳，相关航线市场波动趋于平稳。
• 欧元区5月综合PMI初值降至47.5，为近31个月以来的低点，服务业PMI创63个月新低，制造业PMI虽维持在荣枯线之上，但扩张速度放缓。
• 美国5月综合PMI初值为51.7，环比持平，但制造业PMI升至55.3，成本涨幅创下2022年底以来新高，滞胀风险进一步抬升。
• 近期多条航线出现爆舱现象，主要由于地缘政治和当地货物需求增加。
• 美伊谈判进入最后冲刺阶段，但核心条款出现严重分歧，美国与伊朗可能在6月5日举行下一轮会谈。
• 霍尔木兹海峡航运暗中恢复，印度时隔数月再度接收海湾液化天然气。

3. 数据概览

1. 集运现货价格

• 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）：5月25日为1863.74点，较5月18日上涨9.0%。
• 上海出口集装箱结算运价指数（美西航线）：5月25日为1960.27点，较5月18日上涨7.5%。

2. 集运指数（欧线）期货行情

• 图3显示，集运欧线期货主力合约（EC06M.INE）走势呈现波动，5月25日为2800.0点。
• 图4显示，集运欧线期货次主力合约（EC08M.INE）走势同样波动，5月25日为3100.0点。

3. 航运相关数据走势图

• 欧洲集装箱船运力：2026年5月1日达到540,000 TEU，较2025年同期增长2.5%。
• 全球集装箱船手持订单：2026年5月1日为515,000 TEU，手持订单数量有所增加。
• 上海港出口至欧洲基本港市场运价：5月25日为1905美元/TEU，较上期上涨4.9%。
• 上海港出口至地中海基本港市场运价：5月25日为3207美元/TEU，较上期上涨2.0%。
• 上海港出口至美西和美东基本港市场运价：分别上涨1.2%和2.1%。

关键信息

• 市场动态：运价上涨趋势明显，欧洲和地中海航线表现强劲，美西和美东航线也有小幅上涨。
• 行业影响：地缘政治因素对市场造成显著影响，美伊谈判进展、霍尔木兹海峡航运恢复等事件对运价走势产生积极作用。
• 未来展望：运价上涨趋势在旺季期间应能持续，但7月后可能面临货运需求分化。
• 操作建议：建议对近月旺季07、08合约维持多头仓位。

团队联系方式

• 宏观金融团队：021-60635739
• 研究员：
  • 何卓乔（宏观贵金属）：18665641296，hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com，F3008762
  • 黄雯昕（国债集运）：021-60635739，huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，F3051589
  • 聂嘉怡（股指）：021-60635735，niejiayi@ccb.ccbfutures.com，F03124070

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