20201213-中国银河-传媒互联网行业周报_赛博朋克销售火爆_超高清视频有望迎来快速发展期_35页_1mb

传媒互联网行业周报总结（2020年12月13日）

核心内容

1. 行业动态与市场表现

• 《赛博朋克2077》：于12月10日解锁，创造了Steam单机类游戏在线人数和预购量的新纪录，Steam同时在线人数突破100万，全球预购量达800万份。游戏的成功证明了端游和主机游戏市场仍有稳定空间，精品游戏是打开市场的重要驱动力，有望推动国内游戏加速精品化。

• 超高清视频发展：国家广电总局发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，推动超高清视频和5G高新视频发展，完善4K/8K标准体系。随着5G商业化加速，超高清视频将成为首批应用场景之一，预计会提升电视视听体验，促使用户回归大屏端，并可能带动相关衍生行业消费潜力。

• 市场行情回顾：本周传媒行业指数下跌6.01%，中国教育主题指数下跌3.09%。2020年以来，传媒板块上涨9.69%，中国教育主题指数上涨32.08%。整体来看，传媒行业在2020年表现优于市场其他指数。

2. 行业配置观点

• 推荐方向：当前更看好四季度业绩有望环比改善的线下消费场景，尤其是电影行业、超高清视频行业和生活圈广告。

• 电影行业：基本面逐步改善，长期格局向好。建议关注内容储备丰富的光线传媒及市场份额较高的院线公司如万达电影、横店影视等。

• 超高清视频行业：政策利好推动行业发展，建议关注深耕大屏产业的华数传媒、东方明珠及参与技术标准制定的捷成股份。

• 生活圈广告：线下广告媒体行业集中度提升，建议关注分众传媒及深耕校园媒体的三人行。

3. 核心组合表现

• 上周核心组合表现如下：

4. 公募基金持仓情况

• 2020Q3传媒重仓股持仓占比为2.71%，处于历史低位，环比Q2下降1.94%。

• 基金重仓股集中度上升至90.1%，前十大重仓股包括分众传媒、芒果超媒、三七互娱、完美世界等。

• 传媒超配比例为0.2%，接近2018-2019年的低配水平。

5. 行业数据跟踪

(1) 影视行业

• 电影票房：2020年12月7日至12月13日，单周票房约5.02亿，观影人次约1541.8万。

• 电视剧播映指数：《大秦赋》以76.4排名第一，腾讯视频和芒果平台分别占6部，其中1部为独播。

• 网络剧播映指数：《小风暴之时间的玫瑰》以66.9排名第一，爱奇艺占6部，腾讯占4部。

• 综艺节目播映指数：《哈哈哈哈哈》和《演员请就位第二季》分别排名第一和第二，腾讯视频和优酷占较多节目。

(2) 预期片单

• 本周有41部新片定档，包括《南拳之英雄崛起》《神奇女侠1984》《拆弹专家2》等电影。

• 电视剧和网络剧方面，包括《大江大河2》《流金岁月》《山河月明》等。

• 综艺节目包括《你好，李焕英》《新神榜：哪吒重生》《雪中悍刀行》等。

6. 风险提示

• 行业政策趋严的风险
• 作品收入不及预期的风险
• 行业竞争加剧的风险

7. 相关研究

• IP改编移动游戏收入首次破千亿：广电总局发文推动电视剧精品生产创作，有助于提升行业质量。

• 游戏出海增长迅猛：《紧急救援》提档丰富贺岁档供给，推动行业多元化发展。

8. 分析师信息

• 分析师：杨晓彤
• 联系方式：010-83571329，yangxiaotong@chinastock.com.cn
• 登记编码：S0130518020001

9. 重点数据来源

• 艺恩数据、Wind、中国银河证券研究院、钛媒体、上游新闻等。